2025-09-23 03:18:12

Celsius股价回调51%后仍被看好：加密金融科技投资新机遇

摘要

Celsius Holdings股价暴跌51%引发关注，但分析师普遍看好其长期潜力。公司凭借混合金融模式与200亿美元管理资产规模，在区块链金融服务快速扩张背景下展现韧性。当前估值低于同行，目标价平均上涨空间超20%，或成布局良机。

近期，Celsius Holdings（CELH）股价经历高达51%的大幅回调，引发市场对加密货币金融科技领域投资风险的广泛讨论。然而，在区块链金融服务持续发展的背景下，Celsius的基本面与行业地位表明其长期价值可能被严重低估。

分析师情绪与市场预期

尽管面临抛售压力，华尔街分析师对Celsius的未来依然保持乐观。截至2025年初，21位分析师中有17位给予该股“买入”评级，平均目标价为61.42美元，较当前股价56.11美元存在9.46%的上涨空间。^[1] TD Cowen分析师Robert Moskow在2025年6月将目标价上调至55美元，并将其评级提升为“买入”，认为公司通过收购女性能量饮料品牌Alani Nu实现业务多元化，增强了增长可持续性。^[2] Truist分析师Bill Chappell也重申50美元目标价，肯定其在库存管理与分销合作上的竞争优势。

行业增长与监管利好

去中心化金融（DeFi）、数字支付以及监管政策的逐步清晰正推动区块链金融服务市场的快速增长。数据显示，2024年该领域市场规模达69.8亿美元，预计2025年将增至108.5亿美元，复合年增长率（CAGR）高达55.3%。^[4] 到2029年，受益于智能合约普及、跨境支付效率提升及中央银行数字货币（CBDC）发展，行业规模有望突破409亿美元。^[5]

Celsius凭借结合传统金融科技与加密服务的混合模式，在行业中占据关键位置。目前其在加密货币借贷领域拥有15%市场份额，管理资产规模达200亿美元，具备充分捕捉行业红利的能力。^[6] 随着美国监管环境向数字资产倾斜，合规风险下降，市场采用率有望加速提升，进一步利好公司发展。^[7]

估值分析：相对同行更具优势

从估值角度看，Celsius市盈率为144.03，市销率为7.90，显著低于竞争对手Fireblocks的51.2市销率（基于80亿美元估值与1.563亿美元营收）。^[8] 其收入结构多元化——60%来自加密支持贷款，25%来自DeFi策略，10%来自应用内交易——提供了更稳健的财务基础。^[9] 相比之下，Securitize虽市销率仅6.8，但受限于低增长速度与专注领域，难以与Celsius形成直接可比。^[10]

挑战与运营韧性

Celsius面临供应链瓶颈与新兴品牌竞争等挑战。但通过拓展国际市场并集成AI驱动的智能合约技术，公司已有效缓解部分风险。^[12] 值得注意的是，其在2025年第三季度完成2.2亿美元债权人付款，累计分配总额达25.3亿美元，标志着破产重整后运营趋于稳定，展现出强大恢复能力。^[13]

结论：战略布局时机成熟

尽管股价波动剧烈，但结合行业高增长、合理估值水平与持续改善的运营基本面，当前回调或为投资者提供难得的战略布局窗口。分析师平均目标价预示22.73%潜在涨幅，市销率7.90仍具吸引力。随着区块链技术逐步融入主流金融体系，Celsius的混合模式与敏捷战略或将释放巨大价值，成为加密金融科技领域不可忽视的投资标的。