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美联储周三公布一项重大监管调整提案，计划大幅削减美国大型银行必须持有的资本缓冲水平，此举立即在美联储内部引发激烈争论。
根据主席杰罗姆·鲍威尔在参议院银行委员会的证词，现行的增强补充杠杆率（eSLR）规则已显过时。该规则自2008年金融危机后设立，旨在确保银行持有足够优质资本以应对潜在危机。然而，随着银行资产负债表中低风险资产如美国国债占比持续上升，该制度反而成为制约因素。
新提案建议将银行控股公司的资本要求从5%降至3.5%至4.5%，子公司则从6%下调至相同区间。此举预计将在60天公众意见征询期后实施，若通过，将释放约130亿美元直接资本，而子公司层面的资本释放规模高达2100亿美元，尽管这些资金仍将保留在母公司账面。
该改革获得现任监管副主席米歇尔·鲍曼和理事克里斯托弗·沃勒的支持。他们认为，当前规则对所有资产一视同仁，导致银行因持有大量安全资产而受到惩罚，这不利于国债市场的流动性与稳定性。
鲍曼强调：“这项改革有助于提升美国国债市场的韧性，降低市场失灵风险，并减少未来压力时期美联储干预的必要性。”沃勒也指出，杠杆率如今更像是一种约束而非保护，亟需更具灵活性的监管框架。
然而，两位美联储理事阿德里安娜·库格勒和迈克尔·巴尔坚决反对。巴尔警告称，即使在正常时期扩大国债中介活动，这一变化在危机期间也难以真正发挥作用。他担心银行会将释放的资本用于提高股东回报或追逐高风险利润，违背了危机后监管的核心初衷。
此次提案不仅出于对现行规则僵化的反思，更与全球监管协调密切相关。美联储表示，调整是为了使美国监管体系与巴塞尔协议标准保持一致，从而促进跨境银行业务的公平竞争与合规统一。
多年来，华尔街机构持续呼吁放宽eSLR限制，尤其在国债需求旺盛时期，银行因持有大量低风险资产而面临资本占用压力。新方案试图通过重新分类低风险资产处理方式，缓解这一矛盾。
目前，该提案正处于公众意见征询阶段，最终决定将取决于理事会多数票。无论结果如何，这一事件都凸显出在金融稳定、市场效率与监管审慎之间寻求平衡的长期挑战。
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