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在全球化与数字经济加速发展的背景下，虚拟货币凭借其跨境便捷性和匿名性，正日益成为犯罪资金洗钱的重要渠道。尽管中国大陆明令禁止虚拟货币交易，但电信诈骗、网络赌博等上游犯罪产生的巨额赃款仍通过地下钱庄、场外交易（OTC）及稳定币网络向海外转移。这一现象凸显了当前金融监管体系在应对新型洗钱模式时面临的严峻挑战。
资金来源：电信网络诈骗、非法信息买卖、传销、网络赌博是主要源头。央视曾报道一起暗网个人信息贩卖案，涉案金额超20亿元人民币，显示此类活动已形成规模化运作。
转移链路：资金首先通过多个银行账户或钱包归集，随后借助地下钱庄或加密货币交易所将人民币兑换为比特币、USDT等资产。为规避追踪，犯罪分子采用“快进快出”策略，频繁切换地址，并利用混币器（如Tornado Cash）或跨链桥协议实现资金混合，显著增加链上追踪难度。
典型路径可概括为：犯罪赃款 → 人民币账户 → 加密货币兑换（含稳定币） → 国际转移。
优势分析：稳定币（如USDT）因价值锚定法币、流动性强、全球接受度高，成为洗钱首选工具。其价格稳定性规避了加密资产波动风险，而区块链即时结算特性则极大提升了跨境效率。
实际应用：境内通过OTC市场将人民币兑换为稳定币后，经由去中心化交易所或点对点平台转移至境外。在泰国、新加坡等地，犯罪分子将稳定币兑现为泰铢、美元等法币，或与其他币种互换，实现资金合法化转换。
监管差异显现：2025年3月，泰国允许USDT和USDC用于交易；缅甸则查封多起利用稳定币开展地下汇兑的案件。这表明稳定币在东南亚洗钱链条中已被广泛使用，其监管环境直接影响犯罪路径选择。
技术支撑：Beosin等区块链安全平台通过采集公开链上数据，结合人工智能算法建立地址画像体系，能够识别异常交易行为，为反洗钱调查提供关键技术支持。
案例1：航班信息贩卖案：诈骗团伙从TG群购买乘客信息，支付资金流入易币付（位于东南亚的虚拟货币支付机构）。该平台具备中心化记账与法币兑换功能，资金进入后与其他用户资金混合，难以追溯，实现“洗白”目的。
案例2：好旺担保平台洗钱案：以Telegram为运营载体的担保平台“好旺集团”，被纳入美国FinCEN 9714法案名单。其“线上联系+线下现金收U”模式，通过“马仔”在商场、车站等区域完成面对面交易，实现资金脱钩与洗白。链上数据显示，部分资金源自已混币的赌博平台，流向错综复杂，追踪难度极高。
中国大陆：全面禁止虚拟货币交易，重点打击地下钱庄与非法交易平台，同时推广数字人民币以替代非正规支付场景。
香港特别行政区：实施VASP牌照制度，2025年通过《稳定币发行人条例草案》，要求法币稳定币发行人持牌并满足储备管理、赎回保障等要求，强化反洗钱机制。
新加坡：推行单一法币稳定币（SCS）框架，将稳定币视为支付基础设施，严格规范发行与流通，确保价值稳定与资产隔离。
泰国：允许USDT、USDC在交易所使用，支持创新试点，但要求支付类稳定币必须合规，防范洗钱风险。
菲律宾：央行推出《数字资产条例》，设立监管沙盒测试比索锚定稳定币（PHPC），平衡创新与风险控制。
柬埔寨：允许银行持有“合格稳定币”，但禁止用于国内支付，限制其应用场景，防止金融秩序冲击。
缅甸：严格禁止虚拟货币交易，虽有行政命令，但边境频繁交易与灰色渠道使其监管面临现实困境。
各国监管趋势呈现“同活动同风险同监管”原则。香港与新加坡正构建全面监管体系，东南亚多国强化对支付型稳定币的管控。总体方向是加强KYC/AML措施，推动跨境执法合作，提升对虚拟资产流动性的监测能力。
挑战：执法难度高（匿名性+跨境性）、监管标准不一导致“监管套利”、稳定币规模庞大带来系统性金融风险。
建议：
尽管中国大陆实施严格禁令，但洗钱链条仍能通过地下渠道与稳定币网络完成跨境转移。香港、新加坡等地强化监管，东南亚部分国家逐步完善法规，但执法难度高、监管碎片化仍是主要障碍。未来需以技术赋能、国际合作与标准统一为核心，构建覆盖全链条的反洗钱治理体系，真正遏制虚拟货币洗钱风险。
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