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韩国加密货币市场正站在一个关键转折点上。监管层近日启动对行业核心运作机制的深度评估——即交易所与国内银行之间长期存在的紧密且排他性的合作关系。
尽管未被写入法律，但“一交易所一银行”的服务绑定模式已在业内形成事实标准。银行出于降低反洗钱与客户身份验证风险的考量，倾向于只与一家合规交易所建立资金通道。这种做法虽有助于控制监管成本，却也悄然构建起一道无形的准入门槛。
目前，多数头部交易所依赖单一银行提供韩元存取款功能。一旦失去银行支持，即便完全符合合规要求，也无法正常运营。这使得小型或新成立的平台在实际操作中被排除在主流市场之外。
一项由政府委托的研究揭示了更深层的问题：当流动性高度集中在少数平台时，这些平台便能持续获得更深订单簿、更快执行速度和更低交易摩擦。用户自然向优势方聚集，形成自我强化的循环。
研究指出，若所有交易所均适用相同监管标准，规模较小的平台将承受不成比例的成本压力。这不仅影响公平性，也可能抑制创新活力。
尽管尚未出台具体改革措施，但金融服务委员会与公平交易委员会联合展开的审查，标志着监管思路正在演变。他们不再仅关注金融犯罪防控，也开始重视规则对市场结构和长期竞争的影响。
这一动向恰逢《数字资产基本法》筹备阶段。由于稳定币发行审批机制及储备金监管等议题存在分歧，法案提交时间已被推迟至2026年。新框架拟允许发行与韩元挂钩的稳定币，由经批准的银行或托管机构持有储备资产。这也进一步引发公众对银行在数字资产生态中角色的广泛讨论。
可以预见，若监管认定当前银行合作模式强化了既有参与者地位，未来交易所与银行的关系或将迎来结构性调整。这不仅可能重塑韩国加密市场的准入机制，也将对全球最活跃的数字资产交易环境产生深远影响。
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