比特币回落至9.1万美元仍受现货需求支撑

比特币（BTC）在未能守住95,000美元关键位后，短暂回落至91,000美元区域，引发短期波动担忧。然而，市场深层结构并未恶化，反而显现出强劲的内生性复苏动能。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

现货需求重新主导市场走势

近期数据显示，比特币现货市场情绪出现显著转变。根据CryptoQuant监测，比特币Spot Taker CVD（累计成交量差）首次在数周内转为正值，标志着买方力量开始占据主导。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

这一指标反映的是特定周期内交易活动的净方向：正值意味着实际购买行为多于抛售，说明市场正在由真实需求驱动，而非杠杆炒作。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

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更值得关注的是，交易所净流量数据同步改善。截至最新统计周期，已有价值1.7183亿美元的比特币被提取出交易所，形成明显的“去中心化积累”趋势。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

这与此前一周录得的2.03亿美元净流出形成鲜明对比，表明资金正从短期交易账户向长期持有者转移。若此趋势延续，供应收紧将为价格提供有力支撑。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

机构持仓稳步扩张，长期布局未变

尽管市场短期承压，机构投资者的配置节奏依然稳健。过去一年中，持有100至1000枚比特币的美国钱包数量持续上升，反映出专业资本对底层资产的信心仍在巩固。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

据测算，相关机构已累计吸纳约57.7万枚比特币，总价值接近530亿美元，相当于每月平均投入44亿美元。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

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推动这一进程的核心动力来自美国现货比特币ETF。贝莱德、富达等头部资管公司持续加码，带动整体资金流入加速。AMBCrypto分析显示，1月至今已有12.1亿美元资金注入比特币相关产品，按历史均值推算，月末累计流入或突破31.9亿美元。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

这种结构性流入并非短期情绪反应，而是基于制度性金融工具落地后的长期配置逻辑，具备较强持续性。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

全球流动性仍处有利区间

比特币与全球广义货币供应量（M2）的增长存在长期相关性。当全球M2增速超过14.4%时，往往预示着加密资产进入上行周期。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

当前全球M2增长率约为11%，尚未触及历史峰值阈值，意味着宏观环境仍具备支持价格进一步拓展的空间。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

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不过，外部风险不容忽视。加密货币交易所VALR首席执行官法尔扎姆·埃赫萨尼指出，美欧之间再度升温的关税争议可能引发系统性去风险化浪潮。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

他在邮件中强调：“特朗普政府的贸易言论正使市场重回避险模式。”尽管加密资产本身未出现基本面恶化，但其作为风险资产的属性使其易受情绪冲击。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

值得注意的是，韩国综合股价指数（KOSPI）等其他高风险资产反而保持稳定甚至上涨，说明本轮压力更多源于资金再分配而非市场自身疲软。eMQ比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

总结：回调是蓄力，而非退潮

• 现货市场净流入达1.7183亿美元，买盘主导格局确立。
• 机构在过去12个月累计买入约530亿美元比特币，月均44亿美元。
• 全球流动性仍处宽松区间，支撑中期上行空间。
• 地缘政治与贸易摩擦构成潜在扰动，但非根本性威胁。