历史第四次重演？比特币超卖信号现，超级牛市或已临近

在黄金涨超60%、白银飙升210.9%、美股罗素2000指数上涨12.8%的背景下，比特币却在2025年收于年线阴线，年初更以六连阴从98000美元跌回90000以下。这种冰火两重天的现象，引发市场深度反思：当所有资产都在上涨，为何比特币反而持续低迷？

n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

白银过去一年的走势n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

资金流向的转变，正在重塑整个金融市场格局。‘只要不投资Crypto，其他的都能赚’——这一被广泛传播的‘ABC’逻辑，反映的是投资者对币圈信心的动摇。然而，这并非技术性崩盘，而是一场结构性分化。

比特币为什么这么弱？

先行指标的警示

比特币长期被视为全球风险资产的先行指标。Real Vision创始人Raoul Pal曾指出，其价格变动不受单一国家财报或利率政策直接影响，而是由全球流动性驱动，因此往往领先于纳斯达克等主流市场。 MacroMicro数据显示，过去几年中，比特币的转折点多次早于标普500指数。当比特币无法突破新高，意味着整体风险资产的上升动能可能已接近尾声。

n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

流动性紧缩的现实压力

尽管美联储在2024至2025年降息，但自2022年起的量化紧缩（QT）仍在持续抽离市场流动性。比特币虽因现货ETF引入新资金短暂冲高，但并未改变宏观层面的缺钱局面。 日本央行于2025年12月将短期利率上调至0.75%，创下近三十年最高水平，直接冲击日元套息交易这一传统风险资产资金来源。历史显示，自2024年以来，日本央行每次加息均伴随比特币超过20%的回调。美日同步紧缩，使全球流动性环境雪上加霜。

n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

日本每次加息币圈的跌幅n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

地缘冲突的不确定性

特朗普政府在2026年初的一系列激进动作，加剧了全球政治风险。从对委内瑞拉的军事干预到与伊朗关系濒临战争边缘，再到试图强行购买格陵兰岛并威胁欧盟关税，这些行为打破了国际秩序的稳定预期。 国内方面，其提议将国防部更名为“战争部”，并援引《叛乱法》部署军队平息抗议，令宪政危机担忧升温。五角大楼已命令约1500名驻阿拉斯加士兵待命，显示局势高度紧张。 这种局部冲突常态化，制造出“未知的未知”——对依赖稳定预期的风险市场而言，这是致命打击。资本选择增持现金而非冒险配置高波动资产，正是理性应对。

n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

特朗普上周援引《叛乱法》并部署军队到明尼苏达州以平息抗议，随后五角大楼已命令约 1500 名驻阿拉斯加现役士兵待命n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

其他资产为什么不跌？

贵金属与股票市场的上涨，并非源于基本面改善，而是主权意志与产业政策主导的结构性行情。 黄金上涨的核心是美元信用裂痕。2008年金融危机后，美国冻结俄罗斯外汇储备的举动，彻底动摇了美元作为“无风险资产”的神话。全球央行成为“价格不敏感买家”，2022与2023年连续两年净购金量超千吨，创历史纪录。

n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

主权国家央行储备中黄金与美国国债的占比对比，2025 年黄金的总储备已超过美国国债n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

美股小盘股走强，则反映国家产业政策介入。美国通过《芯片与科学法案》推动AI国家战略，资金从大型科技股转向更具成长性的中小盘股；中国则聚焦“信创”与国防军工，形成政策主导型行情。这类市场定价逻辑与依赖流动性的比特币截然不同。

历史会重演吗？

历史上，比特币相对黄金的RSI跌破30的极端超卖情况共出现四次：2015年、2018年、2022年和2025年底。每一次，都预示着后续强劲反弹。 2015年，熊市末期，比特币相对黄金RSI破30，随后开启2016-2017年超级牛市； 2018年，比特币下跌超40%，黄金上涨近6%，RSI破30后，2020年低点起反弹逾770%； 2022年，熊市中比特币暴跌近60%，再次跑赢黄金； 2025年末至今，第四次出现该信号。黄金暴涨64%，比特币相对黄金的RSI再度进入超卖区间，市场情绪极度悲观。

n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

比特币/黄金历史走势，下方为 RSI 指标n0L比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

现在还能追涨其他资产吗？

在‘ABC’风潮下盲目抛售加密资产，转投看似繁荣的其他市场，可能面临重大风险。 罗素2000指数自2025年低点已涨超45%，但成分股多为盈利薄弱、对利率敏感的公司。一旦货币政策不及预期，脆弱性将迅速暴露。 AI板块估值泡沫已现端倪。英伟达、Palantir等明星企业估值处于历史高位，盈利能否支撑尚存疑。更深层隐患在于，人工智能的能源消耗可能引发新一轮通胀，迫使央行收紧政策，刺破泡沫。 美银1月调查显示，全球投资者乐观情绪达2021年7月以来新高，现金持有比例降至3.2%的历史低位，对市场回调的保护措施也处于2018年以来最低水平。 一边是主权资产狂涨、情绪极度乐观；另一边是地缘冲突升级、黑天鹅频发。在此背景下，比特币的“停滞”并非失败，而是一种清醒的预警——它正在为一场更大叙事的转变积蓄力量。 对于长期主义者而言，真正的考验不是追逐热点，而是坚守信念，在风暴来临前完成准备。历史第四次重演，或许正是超级牛市的序章。