###
OKX CEO指控
币安推动市场崩盘
10月10日，全球加密市场遭遇剧烈震荡，市值蒸发接近190亿美元。当晚，
OKX首席执行官徐星在X平台发文，将矛头直指
币安——称其对以太坊合成美元USDe的大规模推广，是引发系统性风险的直接导火索。
徐星强调，币安为用户提供的12%年化收益率，使USDe成为高杠杆套利工具。交易者通过抵押传统稳定币获取更高回报，形成“杠杆循环”，推高了USDe的名义收益率至70%。这种看似无风险的机制，实则隐藏着结构性脆弱性。
他指出，与依赖现金储备的传统稳定币不同，USDe采用delta中性对冲策略，本质上更接近对冲基金操作模式。一旦市场出现压力，对冲机制失效，便迅速触发连锁清算。
当美元兑美元脱离锚定价时，整个市场陷入流动性枯竭，部分代币一度跌至接近零的价格。徐星警告：作为行业龙头，币安应承担更多责任，而非以短期收益诱导用户承担不可控风险。
### 币安与Ethena团队驳回指控：时间线成关键证据
面对指控，币安、Ethena Labs创始人Guy Young以及Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi联合发声，从数据层面展开反击。
Qureshi重点指出，比特币价格早在30分钟前已触底，且美元兑美元在币安平台的锚定偏离现象也出现在市场整体下跌之前。这意味着，问题并非由USDe引发，而是市场自身波动率先暴露。
“如果美国国防部是源头，那为何所有交易所都同步暴跌？”他反问。若仅是单一产品失衡，不可能造成全市场的机械性抛售。
Young则引用订单簿数据显示，USDe的价格偏差是在大盘崩盘后才显现的。这表明，市场恐慌先于产品异常，而非反之。
币安进一步解释，真正的问题在于“流动性真空”——在极端波动期间，多数主流交易平台成交量趋近于零。做市商因API延迟和风险规避而撤出库存，导致价格无法维持正常区间，形成非理性抛压。
该交易所否认任何操纵行为，强调混乱源于外部冲击下的市场机制失灵，而非其产品设计缺陷。
### 事件背后的深层分歧：谁定义系统性风险？
这场争论远超一次产品争议，折射出加密行业核心矛盾：如何界定风险边界？当一个项目具备高收益特性，是否应被默认视为高风险？
支持者认为，投资者理应自行评估风险；反对者则担忧，头部平台利用影响力引导用户进入复杂金融结构，可能动摇整个生态的信任基础。
当前，监管机构正密切关注此类事件。随着稳定币使用范围扩大，其底层机制透明度、风险披露标准和应急响应能力，或将面临更严格的审查。
10月10日的崩盘提醒我们：在追求效率与回报的同时，必须建立可验证、可追溯、可应对的市场韧性机制。否则，每一次“短暂脱钩”都可能演变为一场系统性危机。
loading...
593
