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据彭博社报道，资深对冲基金经理安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）近日表示，近期企业财务部门纷纷配置比特币的热潮可能仅是短暂趋势。
自2023年以来，多家上市公司开始将比特币纳入资产负债表，作为现金等价物或战略投资工具。代表案例包括迈克尔·塞勒旗下公司、游戏驿站、日本元行星酒店集团，以及由安东尼·庞普利亚诺推出的ProCap BTC和卡多内资本等。
斯卡拉穆奇在采访中直言：“现在我们看到一种复制型财务公司的模式……但这种模式最终会逐渐消失。”他强调，若投资者可以直接购买并持有比特币，为何要支付额外费用给第三方机构来管理资产？这一逻辑直指当前企业持币模式的核心矛盾——成本与效率的权衡。
尽管部分企业通过专业机构间接参与比特币投资，但斯卡拉穆奇认为，对于真正看好比特币的投资者而言，直接持有比通过中间平台更为高效。他以“投入10美元，8美元买BTC”为例，指出即便机构能带来收益，但其管理费、流动性损耗和透明度问题可能侵蚀回报。
值得注意的是，斯卡拉穆奇对迈克尔·塞勒的策略持不同看法。他认为塞勒已构建多元产品体系，具备差异化优势，而其他类似机构则缺乏可持续性支撑。这反映出市场正在分化：一部分企业正尝试打造稳健的加密资产管理体系，另一部分则可能仅是跟风行为。
随着比特币价格频繁波动，企业财务部门面临更大估值压力。链上数据显示，过去半年内，企业钱包地址的转账活跃度上升，但多数交易集中在内部调配而非外部变现，显示其仍以长期持有为主。
目前，市场普遍关注监管环境变化与机构行为之间的互动。若未来政策收紧，或出现更高效的去中心化托管方案，当前的“财务公司模式”或将加速退场。
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