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稳定币作为连接传统法币与数字货币的桥梁，凭借价格稳定性、跨境支付效率及对DeFi场景的深度支持，已成为全球资本争夺的核心资产。在区块链技术推动下，稳定币突破了传统金融体系的边界，逐步承担起类似法币的结算与储值功能。
Circle自2013年成立以来，联合Coinbase推出美元稳定币USDC，采用1:1锚定美元机制，所有储备资金存放于受监管银行及短期国债中，并由第三方会计师事务所每月审计，确保透明度与安全性。截至2025年6月，USDC市值约390亿美元，位居全球第二，仅次于USDT。
其生态覆盖以太坊、Solana、Arbitrum、Optimism、Avalanche、Base、Polygon等主流公链，通过跨链传输协议（CCTP）实现无滑点流转，践行“USDC Everywhere”战略。同时，Circle已与SWIFT、Visa、Mastercard、Stripe等国际支付巨头达成合作，加速稳定币在跨境结算与商户收款中的落地应用。
2025年5月21日，香港立法会正式通过《稳定币条例草案》，将于2025年8月1日起全面实施，成为全球首个为法币挂钩稳定币建立完整监管框架的司法管辖区。该条例不仅规范发行方的储备管理、审计要求与信息披露，还设立许可制度，防止系统性风险外溢。
这一举措标志着稳定币从早期“监管真空”下的野蛮生长，迈向制度化、合规化的成熟阶段。与此同时，美国SEC持续关注稳定币发行机构，推动更严格的披露与风险管理标准，形成全球监管协同趋势。
稳定币发行方通过管理用户兑换的法币资金，投入低风险资产如短期国债、ETH质押或期货空头策略，实现远高于银行存款利率的收益。例如，Ethena推出的USDe曾实现超过20%的年化收益率（APY），吸引大量资本涌入，形成显著的资本聚集效应。
这种高收益模式进一步放大了稳定币的使用需求，推动其在交易、借贷、避险等场景中快速渗透，加剧市场对稳定币的依赖。
稳定币的应用边界不断扩展，正逐步接近传统法币职能：
这些多元场景的成熟，使稳定币从加密市场的“内部结算单位”，演变为连接链上与现实世界的通用媒介。
当前全球正经历一场以稳定币为核心的“数字货币革命”。美国以USDC和USDT为支点，强化美元在数字清算体系中的主导地位；欧洲通过MiCA法案推动本币数字化独立路径；日本则加快央行数字货币（CBDC）试点，防范外部冲击。
而香港则采取双轨并行策略：由金管局主导数字港元（CBDC）用于官方结算，同时允许市场主导港元稳定币参与跨境支付与出海业务。这一灵活架构既保障金融安全，又释放市场活力，使香港有望成为亚洲Web3清算中心。
稳定币不再只是技术产物，而是国家间数字主权博弈的重要载体。谁能掌握定价权、准入权与清算权，谁就在未来全球金融秩序中占据先机。此时此刻，香港已不再是旁观者，而是主动定义规则的参与者。
随着监管框架逐步完善、技术基础设施持续演进，稳定币将在跨境支付、供应链金融、资产管理等领域发挥更大作用。特别是在Layer2网络普及背景下，稳定币的交易效率与成本优势将进一步放大，推动其向“数字法币”演进。
投资者需关注政策变化与市场趋势，警惕比特币波动带来的连锁反应。对于企业而言，稳定币不仅是支付工具，更是全球化运营中提升资金效率的关键基础设施。
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