2025-06-29 20:49:17

抗通胀稳定币USDi上线：价值挂钩CPI，比特币波动中引关注

摘要

美国两名金融专家推出新型抗通胀稳定币USDi，其价值与美国CPI挂钩，截至2025年4月15日达1.0086美元。该币旨在对抗通膨，通过每日插值计算CPI实现价值调整，已获机构投资者关注，成为加密市场新焦点。

据彭博社报道，2025年4月15日，美国通膨保护与外汇衍生品领域资深人士迈克尔·阿什顿（Michael Ashton）与安德鲁·法蒂利（Andrew Fately）联合推出新型稳定币USDi。这款代币运行于以太坊区块链，其核心创新在于不再固定锚定1美元，而是与美国消费者价格指数（CPI）挂钩，以确保持有者的购买力不因通膨而缩水。

USDi的运行机制：如何实现抗通胀？

USDi的价值锚定于2024年12月的美元购买力，其计算公式为：当日的CPI除以2024年12月的基准CPI。例如，若物价上涨2%，则USDi价值将相应调整至约1.02美元。这一机制借鉴了美国通膨保护国债（TIPS）的设计理念，但剥离了利率波动带来的价格风险，专注于购买力的长期稳定。

尽管政府每月仅发布一次官方CPI数据，但USDi采用插值法估算每日数值，确保价值每日更新。由于数据存在两个月滞后，截至2025年4月15日的估值基于1月与2月的月度数据插值得出，当前价值为1.0086美元，反映自2024年12月以来的轻微物价上涨。

发行与销毁机制

USDi由USDi Partners LLC发行，主要面向机构与合格投资者。用户可向发行方支付美元，按当日价值铸造等额代币；反之，持有者亦可将代币返还，按当日价值兑换美元，代币随即被销毁。整个过程收取0至1个基点的交易费用，视规模而定。

储备金与信任保障

USDi由迈克尔·阿什顿管理的储备基金支持，基金资产包括美国通膨保护国债（TIPS）、短期美国国债、外汇及商品期货等。该基金并非直接决定代币价值，而是作为履约保障，确保在极端情况下仍能完成兑付义务。

市场前景与挑战

USDi的推出正值全球稳定币市场竞争加剧之际。尽管其设计理念新颖，但在当前以USDT、USDC为主导的市场格局下，如何建立流动性与用户信任仍是关键挑战。同时，随着各国监管政策逐步收紧，尤其是美国《稳定币引导与创新法案》（GENIUS法案）的通过，合规性将成为其能否广泛采用的重要门槛。值得注意的是，尽管目前市场规模尚小，但其对“抗通胀”需求的精准回应，使其在高通胀环境下具备独特吸引力。未来若能接入主流钱包与交易平台，并拓展至跨境支付、企业财资管理等真实经济场景，或将成为去中心化金融（DeFi）中重要的价值储存工具。总体来看，USDi不仅是技术上的创新尝试，更反映了市场对长期购买力稳定性的深层诉求。在比特币波动加剧的背景下，这类新型稳定币正逐渐成为投资者规避风险、锁定真实价值的新选择。