在2026年1月31日的公开讲话中，曾长期担任美国国会关键职务的资深议员约翰·卡特直言：当前的美国经济运行机制已进入不可逆的衰变阶段。他强调，持续扩张的联邦债务、结构性赤字与货币政策错配，正使整个金融体系失去自我修复能力。
美国财政体系是否已无药可救？
数据显示，截至2025年底，美国国债总额突破37.8万亿美元，占GDP比重超过120%。这一数字远超国际公认的警戒线。卡特指出，过去十年间，政府支出增速始终高于税收增长，而利率维持高位进一步加剧偿债压力。这种“借新还旧”的模式已难以为继。
为何说修复已无可能？
卡特解释称，当一个经济体的债务成本持续超过实际经济增长率时，其财政健康将出现根本性断裂。目前美国十年期国债收益率已站稳4.8%，而核心通胀率仍高于3.5%，这意味着名义利息支出已实质性侵蚀财政空间。更严峻的是，金融市场对美债的信心开始动摇——部分主权基金已悄然调整持仓结构。
市场反应与深层隐忧
尽管美联储仍维持紧缩立场，但近期美国短期利率期货市场已出现明显波动。投资者对长期债务可持续性的担忧正在转化为真实资本流向变化。有分析指出，若未来两年财政赤字无法控制在GDP的4%以下，系统性信用风险或将爆发。
这一系列信号表明，美国经济正站在一个关键转折点上。卡特的警告并非危言耸听，而是对现实趋势的冷静回应。当政策制定者陷入短期选举考量，忽视长期制度韧性时，真正的危机往往已在无声中酝酿。
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