前FCA官员解读英国加密监管的双轨制与政策执行鸿沟

据CoinDesk报道，前英国金融行为监管局（FCA）官员、现任Hedera全球政策副总裁Isadora Arredondo近日在接受采访时表示，英国成为全球加密货币中心的抱负进展缓慢，主要原因并非监管机构对行业持敌视态度，而是政策制定与执行之间存在巨大鸿沟，同时监管优先级之间相互竞争。

Arredondo在2018年至2021年期间在FCA工作，亲历了脱欧、新冠疫情等多重事件对监管议程的冲击。她指出，脱欧要求FCA重写大量规则，疫情又将监管焦点转向危机应对，随后伦敦资本与金融公司破产和伍德福德基金事件促使FCA加强消费者保护立场。这些因素共同导致加密监管优先级被拖延，而非刻意阻碍行业。

Arredondo认为，英国采取了一种“双轨制”做法：对于大型机构和批发加密业务，FCA表现出前瞻性和主动性，例如推出数字证券沙盒并与金融机构合作探索代币化；但对于初创企业和面向零售的公司，英国并未像欧盟那样制定专门的加密资产市场（MiCA）框架，而是试图将加密活动纳入现有监管结构，导致冗长的授权流程和多轮审查。英格兰银行近期调整了对稳定币的监管思路，拟对单种系统性稳定币的总流通量设置400亿英镑临时上限。

尽管流程繁琐，Arredondo仍肯定英国规则的价值：“遵守英国规则极为困难，但回报也高——合规企业能获得机构层面的可信度。”英国加密货币监管框架预计将于2027年10月正式生效。

在谈及数字资产未来时，Arredondo认为行业在互操作性方面缺乏协同努力。各国政府、银行和私营公司同时试验代币化存款、稳定币和央行数字货币（CBDC），但各系统之间难以互联互通。她呼吁市场从各自为战转向共同制定标准。她以欧盟为例，指出欧盟正致力于让稳定币、代币化银行货币和央行数字货币在同一框架下共存。

对于华尔街大型金融机构日益参与加密货币的现象，Arredondo并不认为加密行业背离了去中心化等早期愿景。她认为，早期加密理念提出的根本经济问题已进入主流，而大型机构的加入恰恰证明这些理念正被传统金融吸收，而非失败。“那些长期支撑货币信任的支柱正在被保留，这不应令人失望。”

信息来源：CoinDesk