稳定币激增能否推高ETH价值？Fundstrat分析师看好链上潜力

稳定币市场的爆发式增长是否将推动以太坊（ETH）价值攀升？这一话题正引发加密市场的深度讨论。根据Fundstrat首席分析师Tom Lee的分析，若到2030年全球稳定币规模实现15倍增长，从当前约2500亿美元扩张至3.7万亿美元，以太坊作为主要底层协议，将成为最大受益者之一。 在《GENIUS法案》通过后，市场关注焦点转向稳定币监管框架的完善。尽管该法案直接利好Circle（CRCL）与Coinbase（COIN），但其对以太坊生态的影响更为深远。数据显示，目前USDT与USDC已占据以太坊网络交易费用的25%至30%，过去30天内，这两家机构为以太坊网络贡献超7亿美元手续费。 链上数据进一步揭示，以太坊上费用贡献最高的三家公司均为稳定币发行方：Tether、Circle和Ethena。这表明，稳定币活动已成为推动以太坊网络使用率的核心动力。一旦稳定币规模扩大15倍，预计将以太坊网络的经济活跃度实现指数级跃升，进而提升对ETH的需求。 尽管《GENIUS法案》通过后，ETH并未立即出现明显价格上涨，部分原因可能来自地缘政治紧张局势对整体市场情绪的干扰。然而，从基本面来看，以太坊的结构性价值正在显现。 基于MVRV Z分数指标，当前ETH的估值处于相对低位，其理论合理价格区间指向2.5万美元。历史数据显示，当该指标读数为0.4时，通常意味着距离局部峰值仍有可观增长空间。若趋势延续，未来可能出现4000美元甚至更高价位，部分模型预测潜在上限可达4.8万至6.4万美元。 综合来看，稳定币的持续扩张不仅反映市场需求，更强化了以太坊作为数字金融基础设施的地位。在链上使用量与资产流动性的双重驱动下，ETH的价值重估逻辑正逐步成型。投资者需关注后续政策动向与实际链上数据变化，判断市场趋势是否进入新一轮周期。