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亿万富翁风险投资家查马斯·帕里哈皮蒂亚（Chamath Palihapitiya）在近期《All-In》播客节目中表示，美元长期贬值虽引发广泛关注，但未必是美国经济的根本性问题。
主持人贾森·卡拉卡尼斯（Jason Calacanis）指出，截至2025年上半年，美元指数（DXY）对主要货币贬值接近11%，为过去50多年中上半年最差表现。这一数据被部分市场人士视为“令人震惊”的信号。
然而，帕里哈皮蒂亚认为，美元贬值已是持续数十年的趋势，其背后反映的是美国经济体系对资本的持续吸引能力。他强调：“这并非突发状况，而是一个结构性特征。”
关键在于资产回报率是否超过美元贬值速度。帕里哈皮蒂亚指出，只要美国本土资产如股票、房地产及硬资产等表现强劲，投资者即便面对美元走弱，仍能实现实际财富增长。
“观察全球资金流向可以发现，优质资产始终是首选。无论是在美股市场还是另类投资领域，这种‘追逐核心资产’的趋势非常明显。”
帕里哈皮蒂亚进一步分析，只要美国保持科技创新能力并维持全球领导地位，以美元计价的资产仍将具备强大吸引力。这种需求支撑了美元作为全球储备货币的地位，从而有效缓解贬值带来的负面影响。
“除非发生货币彻底崩溃，否则这一趋势将持续。问题不在于贬值本身，而在于你持有的资产是否足够优质。”
他总结道，对于长期投资者而言，关注资产质量而非单纯汇率波动，才是应对当前市场趋势的关键策略。
生成的图像：Midjourney
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