分析师关注山寨币市场复苏迹象

市场数据出现回暖迹象

加密货币分析师近期指出，多项指标显示山寨币市场可能出现复苏。CryptoQuant分析师Darkfost在2月19日的Quicktake报告中表示，Binance上交易价格高于200日均线的山寨币比例已升至21%，为2025年9月以来最高水平，这暗示投资者对山寨币的兴趣正在逐步回归。

同时，中心化交易所（CEX）上排除前五大加密货币后的山寨币交易量在过去几周持续上升。分析师CryptoOnchain指出，当30日均线穿越365日均线时，历史上通常意味着资金从前五大币种向中小市值的山寨币转移。

指标背后的背景与趋势解读

据分析师Darkfost介绍，此前受美国与以色列-伊朗战争等地缘政治不确定性影响，山寨币板块曾回调超50%。当前部分数据回暖或为市场底部形成的早期迹象。此外，90日AltSeason指数升至28.6，为近几个月最高水平，该指标衡量过去90天多数山寨币是否跑赢比特币。

CryptoQuant分析师CW8900在近期报告中表示，该指数在过去几周快速上升，暗示“真正的AltSeason正在临近”。但数据也显示，该周期中尚未出现典型的山寨币季节，2024年初的最高值也低于此前周期。目前仅有ZCash（ZEC）、Bittensor（TAO）和Morphor（MORPHOR）等少数代币在三个月中表现优于比特币。

潜在影响与不同观点

从市场结构看，TOTAL2（除比特币外所有加密货币总市值）已从2022年中期以来形成的多年楔形下轨反弹。分析师cryptocupra认为，若突破2021年类似形态，TOTAL2可能达到8万亿美元。 另一位分析师Nebraskangooner指出TOTAL2正突破日线级别上升三角形的上边界，若突破保持则山寨币市场有望继续上行。 分析师GorkemCrypto也引用2021年分形，预计比特币主导率可能降至40%。

然而，Cointelegraph报道指出，比特币主导指数已升至2025年11月以来最高水平，自2023年以来持续上升，表明当前市场趋势仍偏向比特币，而非山寨币。部分分析师提醒，当前指标距活跃季节阈值（75%）仍有距离，需等待更多确认信号。

【风险提示】本文仅客观陈述市场数据与分析观点，不构成投资建议。加密货币市场波动较大，技术指标存在滞后性，投资者应充分认识相关风险，谨慎决策。

本文译自Cointelegraph，查看原文