OPEC+或10月起暂停增产 油市供应紧张信号显现

周四，据知情代表透露，由欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的OPEC+集团正在讨论一项关键决策：在完成9月的增产计划后，从10月起暂停进一步增产。这一消息迅速引发市场关注，美油、布油期货闻讯短线上涨逾0.8美元，随后快速回落，显示出市场对供应前景的高度敏感。 尽管相关讨论尚处初期阶段，但沙特及其盟友已初步规划在9月完成约220万桶/日的供应恢复目标，预计当月将增产55万桶/日。自4月起，该组织已分阶段解除总计217万桶/日的减产措施，其中5月、6月、7月及8月每月增产分别达41.1万桶/日。随着第一阶段大规模增产接近尾声，市场焦点正转向下一阶段政策走向。 代表们表示，该集团可能会暂缓推进另一层约166万桶/日的停产产能解除工作，以观察市场变化。这表明其策略正从“快速扩产”逐步转向“审慎调控”。 值得注意的是，尽管OPEC+加快了增产步伐，本周油价仍出现上涨。三个核心成员国——沙特、阿联酋和科威特的高级官员均表示，过去几个月宣布的新增供应量符合市场需求。 当前油市出现多个供应紧张迹象：美国俄克拉荷马州库欣关键储油中心的原油库存已降至2014年以来同期最低水平；美国柴油库存大幅下滑；价差结构也反映出短期内供需偏紧。 然而，高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven指出，目前的供应紧张可能难以持续。他警告称，圭亚那、巴西、加拿大和美国等非OPEC产油国的需求增长放缓及供应增加，可能导致今年和明年出现供过于求的局面。因此，他认为OPEC+很快就会结束增产周期。 OPEC于周四发布了最新《2025年世界石油展望》报告，首次下调未来四年的全球石油需求预测。报告称，2025年全球石油需求平均为1.05亿桶/日，2026年增至1.063亿桶/日，2029年攀升至1.116亿桶/日。尽管如此，该组织仍维持2030年需求预测为1.133亿桶/日，并强调“石油需求峰值尚未到来”。 与国际能源署（IEA）和英国石油公司（BP）不同，OPEC认为石油需求将持续增长更长时间。报告指出，经济增长放缓、电动汽车普及加速以及多行业石油替代，是导致主要消费国需求增速放缓的主要原因。 长期来看，该组织预计印度、中东和非洲将成为推动全球石油需求增长的核心区域。同时，美国退出气候协定、欧洲电动车推广放缓等因素，可能延缓能源转型进程，从而支撑长期石油需求。 OPEC预测，2050年全球石油需求将达1.229亿桶/日，高于去年的1.201亿桶/日，远超其他主流机构预测。为此，该组织呼吁加大石油行业投资，预计到2050年需投入18.2万亿美元，高于此前的17.4万亿美元。 OPEC+的8个主要成员国定于8月3日举行视频会议，敲定9月产量政策。届时市场将获得更明确的信号。当前，虽然短期供应紧张迹象明显，但中期供需再平衡仍面临挑战，油价波动性或将持续。 H2 OPEC为何下调需求预测但仍看好长期前景？ OPEC此次下调中期需求预测，反映了对全球经济增速放缓、能源转型加速的现实评估。然而，其坚持长期需求增长的观点，源于对发展中国家能源需求潜力的判断。该组织认为，即便在新能源替代背景下，石油作为工业、交通和化工领域的基础能源，仍将保持重要地位。 H2 市场如何解读暂停增产的潜在影响？ 若最终确认暂停增产，将被视为市场稳定信号。这有助于缓解供应过剩预期，支撑油价。但若非OPEC国家增产持续，且需求增长不及预期，则长期过剩风险依然存在。投资者需密切关注库存数据、炼厂开工率及地缘政治动向，以判断市场趋势是否真正反转。