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深入剖析CETUS协议的技术架构、代币经济及其在SUI DeFi生态中的关键作用。本文聚焦其前沿特性与未来潜力，揭示一个正在重塑去中心化金融格局的创新项目。
CETUS协议是部署于SUI网络（兼容Aptos）的去中心化交易所（DEX）与集中流动性AMM，处于SUI DeFi创新前沿。随着生态持续扩张，其已成为该链上最重要的流动性基础设施之一。通过意图交易、自动收益池与多路径路由等特性，结合“流动性即服务”理念，Cetus显著提升了资本效率与用户体验，助力构建互联互通的SUI DeFi生态系统。
截至2025年中期，CETUS协议的总锁定价值（TVL）已超过2.36亿美元，位居SUI链上首位。日均交易额频繁突破数亿美元，累计促成超1.44亿笔交易，总交易额逾570亿美元。已有超过1500万个账户与CETUS的资金池或兑换功能产生交互，展现出强劲的用户活跃度与系统深度。
CETUS协议依托SUI网络构建，采用专为该链对象模型优化的自动化智能合约体系。不同于以太坊的账户抽象，SUI将资产与状态视为独立对象，支持并行执行与细粒度控制，极大提升系统吞吐量与安全性。
每个流动性头寸被铸造成唯一的非同质化代币（NFT），称为“流动性NFT”。该NFT包含代币对、价格区间、流动性数量等信息，作为所有权凭证，可转让或质押至其他合约，实现高度可组合性与灵活管理。
CETUS采用集中流动性做市机制（CLMM），允许流动性提供者（LP）将资金集中在特定价格区间内。相比传统AMM在无限范围分配资金，这一模式显著提高资本利用率，降低滑点，并使LP在高频率交易区获得更高手续费收益。例如，在USDC/USDT池中设定0.995–1.005区间，可确保绝大多数交易由其覆盖。
每笔交易按池类型收取0.05%费用，其中80%分配给当前价格区间内有效的流动性提供者，20%进入协议财政库。该机制确保只有真正提供有用流动性的用户才能获得奖励，避免无效资本占用。
CETUS不仅支持交易，还具备内置价格预言机功能。其集中流动性池可记录链上交易价格数据，支持时间加权平均价格（TWAP）查询，为其他DeFi协议提供可靠的价格参考，强化生态协同。
CETUS采用双代币模型：CETUS与xCETUS，共同支撑治理、激励与可持续发展。
CETUS代币不具支付属性或法定收益权，但持有者可参与协议治理决策。其主要功能在于激励用户长期参与生态建设，推动社区自治与协议演进。
用户质押CETUS后，将按1:1比例获得不可转让的xCETUS代币。该机制鼓励长期锁定，防止短期抛压，同时赋予持有者投票权，实现去中心化治理的深层绑定。
作为SUI生态的核心流动性引擎，CETUS凭借其高效的集中流动性模型，成为连接各类DeFi应用的基础设施层。它不仅降低了交易滑点，提升了资本效率，更通过可组合性设计，赋能衍生品、借贷、杠杆等复杂场景的快速落地。
CETUS协议正从单一DEX向综合型金融基础设施演进。随着SUI生态加速成熟，其在流动性供给、价格发现与治理机制方面的优势将进一步放大。未来，随着更多跨链集成与Layer2动态的推进，CETUS有望成为连接多链生态的关键节点，持续引领SUI DeFi的发展趋势。
以上内容全面解析了CETUS协议的技术架构、代币经济及其在SUI DeFi生态中的核心地位。关注比特之家，获取更多关于SUI生态、Layer2动态与市场趋势的一手资讯。
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