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过去一周，全球加密货币总市值累计下跌5%，本周初跌势延续，整体市值回落至2.9万亿美元水平。市场流动性持续承压，投资者情绪趋于谨慎。
周日芝加哥商品交易所（CME）比特币期货开盘价一度触及86,000美元，创下近期新低。尽管周末休市期间价格小幅回升，但市场整体仍处于下行通道中。此次下跌在期货市场形成高达89,265美元的价格缺口，该缺口通常被视为短期回调的重要参考点。
历史数据显示，比特币在出现显著缺口后，往往会在后续走势中回补这一区域。当前价格距离缺口仅约3,000美元，反弹动能或受制于上方阻力。
比特币上一次触及历史高点是在10月6日，距今已逾111天。期间价格累计回调近30%，进一步确认了当前市场正处于深度调整周期。若跌破80,000美元，将重演2025年4月因特朗普关税政策引发的抛售行情，当时最低曾触及76,000美元。
目前市场关注的关键支撑集中在几个技术与链上数据交叉验证的区域。首先是100周移动平均线，该指标代表长期平均成本，自11月21日触及8万美元以来，价格始终围绕其波动，当前位于87,145美元附近，成为重要心理与技术防线。
与此同时，50日移动平均线已被跌破，该指标反映短期趋势方向，其失效意味着中期空头力量占据主导。在更低位置，难度回归模型（DRM）显示比特币平均生产成本约为89,300美元，历史上大宗商品在熊市中常回落至或低于生产成本区间。
更值得关注的是美国现货比特币ETF投资者的成本基础，当前为84,099美元，此水平已连续数月提供支撑。链上数据显示，2024年交易所平均提现价格为82,713美元，构成另一道坚实底部。
最后，基于活跃供应量与市值计算的真实市场均价略高于80,000美元，与11月低点高度重合，暗示该区域具备较强的均值回归潜力。
综合来看，当前市场虽面临下行压力，但多层支撑结构正逐步形成。未来走势将取决于资金流向、宏观政策变化以及机构持仓动向。一旦有效守住80,000美元关口，或可触发阶段性反弹。
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