美联储1月利率决议前瞻：多家机构齐预期维持利率不变

H2 美联储1月利率决议前瞻：维持利率不变成主流共识 随着美联储2024年首次货币政策会议临近，全球多家顶级金融机构纷纷发布前瞻分析。综合麦格理、高盛、野村证券、花旗银行、摩根大通、摩根士丹利等逾十家机构观点，一致预期本次会议将维持联邦基金利率不变。 H3 就业与通胀数据成决策关键支点 尽管近期美国通胀数据呈现温和回落趋势，但劳动力市场依然保持强劲。多份报告指出，失业率在12月企稳于3.9%附近，实际工资增长持续，就业增长虽有放缓迹象，但尚未达到触发进一步宽松的阈值。这成为多数机构判断暂停降息的核心依据。 H3 鲍威尔讲话将释放未来政策信号 虽然利率维持不变已成定局，但市场更关注的是美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的措辞。花旗银行强调，真正重要的信号来自其对降息路径的开放程度。摩根士丹利则指出，政策声明或上调经济增长预期至“稳健”，并删除“就业下行风险增加”的表述，暗示立场偏鹰。 H3 降息周期节奏受制于多重宏观因素 荷兰国际集团分析认为，过去三次累计75个基点的降息已构成缓冲，当前经济基本面——包括接近历史高位的美股表现、实际GDP增长预期以及财政政策变动——共同支撑了暂停的合理性。同时，路透社调查显示，100位受访经济学家中，全部预计维持利率不变，其中55人预计降息将在6月或之后重启，反映出市场对政策转弯持谨慎观望态度。 H3 机构分歧聚焦“进一步宽松门槛” 尽管整体倾向一致，部分机构仍揭示内部差异。第一美国金融指出，12月降息投票结果出现“相对接近”局面，六名官员支持维持利率不变，显示进一步放宽政策的门槛正在提高。澳新银行补充称，尽管通胀降温，但数据未恶化至需立即行动的程度，因此1月暂停具有充分逻辑基础。 综合来看，美联储1月会议的核心任务并非利率调整，而是通过政策声明和主席表态，为后续货币政策路径锚定方向。市场将密切关注措辞变化，以判断未来降息窗口何时开启。