特朗普第二任期后私营监狱股暴跌：移民政策落空引发市场震荡

在唐纳德·特朗普再度入主白宫后，华尔街曾押注其强硬移民政策将为私营监狱运营商带来巨额合同。然而，一年过去，现实与预期之间的巨大落差正在重塑市场格局。作为美国最大两家私营监狱公司，Geo Group Inc. 和 CoreCivic Inc. 的股价已从历史高点显著回落，本周更面临自去年11月以来最严重的单周跌幅。 H2：政策承诺与实际执行严重脱节 尽管联邦政府在2024年通过立法拨款450亿美元，计划四年内扩建拘留设施、将床位增至10万张，并实现每年遣返100万人的目标，但截至本月初，国土安全部实际拘留的非法入境者仅为7.3万人，远低于预期。这一数据差距直接冲击了市场对两家企业未来收入增长的信心。 H2：执法行动受阻，舆论反弹加剧风险 近期移民和海关执法局（ICE）在明尼阿波利斯的一次行动中击毙一名美国公民，引发全国性争议。该事件不仅招致国会强烈批评，也迫使“边境沙皇”汤姆·霍曼宣布缩减部分行动规模，缅因州的另一项执法计划甚至被紧急叫停。此类事件使私营监狱企业频繁成为公众焦点，进一步放大其新闻风险。 H2：财报季临近，市场情绪趋于谨慎 CoreCivic将于2月11日公布第四季度业绩，Geo Group则紧随其后。根据衍生品市场的隐含波动率，投资者预计两公司股价波动幅度将不低于7%。尽管两家公司2024年新增业务量创下历史新高，且收入中约60%来自联邦机构，但市场担忧其利润能否持续兑现。 Noble Capital Markets分析师Joe Gomes指出：“人们原本以为‘打个响指’就能看到拘留人数激增，但实际情况并非如此。”他维持对两家公司的买入评级，但强调当前的乐观仍依赖于未来合同的落地情况。 德克萨斯资本银行分析师拉杰·夏尔马表示：“这就是他们所处的行业——每次ICE上新闻，私营监狱也会随之成为焦点。”尽管他仍看好长期表现，但也承认短期内存在明显不确定性。 H2：为何不再是“确定性交易”？ 此前市场普遍视这两家公司为特朗普政策周期中的“顺风车”，尤其在共和党主导的税收法案中获得数百亿美元支持。然而，随着执法效率受限、社会舆论压力上升以及新服务采购方向转移，这种逻辑正被重新审视。例如，Geo Group虽在位置追踪领域占据优势，但其核心业务仍依赖传统拘留合约，而这一部分正面临收缩风险。 Tuttle Tactical Management首席投资官Matthew Tuttle直言：“我不认为人们之前预想的移民政策走向以及它将如何使这两家公司受益的情况已经发生，而且我也不确定这种情况是否会发生。” 尽管如此，目前彭博社数据显示，无一位分析师给出“持有”或“卖出”评级。戈麦斯坚持认为，仅从已签署合同看，收入和EBITDA仍具备增长潜力，公司基本面并未根本恶化。 综合来看，虽然短期波动剧烈，但长期路径仍取决于政策执行力、社会接受度与合同续签情况。对于投资者而言，这场由政治预期驱动的热潮，正逐步回归理性评估阶段。