2026-06-24 22:24:26

黄金白银及比特币价格回落市场关注美联储政策预期变化

摘要

黄金自2025年1月高点下跌约28%，白银下跌超50%，比特币从历史高点回落近50%。市场预期美联储将在2027年前加息两次，以应对通胀压力。此前主导的“货币贬值交易”逻辑正在发生转变。

来源：CoinDesk

黄金和白银价格近期出现显著回落，自2025年1月高点以来跌幅较大。数据显示，黄金价格从1月每盎司5,600美元的峰值下跌约28%，目前已跌破4,000美元关口。白银价格从接近120美元的历史高点下跌超过50%，于本周三跌破每盎司59美元。

此次下跌主要受市场对美联储货币政策收紧的预期影响。新任美联储主席Kevin Warsh的立场引发市场对通胀重新抬头的担忧。根据CME FedWatch工具的数据，市场目前定价显示，到2027年3月前将会有两次25个基点的加息，联邦基金利率可能升至4.00%-4.25%区间。

这一走势与2025年主导的宏观叙事——“货币贬值交易”形成鲜明对比。此前市场普遍认为，持续的财政赤字和政府债务上升将不断侵蚀法定货币的购买力，从而推高贵金属及比特币等资产价格。然而，随着美联储政策预期转向，该逻辑正在经受考验。

比特币在2025年大部分时间处于横盘状态，价格维持在约10万美元水平，而黄金和白银在此期间强势上涨。这种分化曾引发投资者对比特币是否仍属于“货币贬值交易”范畴的讨论。不过，在当前的整体回调中，比特币同样未能幸免。目前比特币价格已跌至62,000美元以下，较去年10月的历史高点下跌约50%，并低于其长期200周移动平均线（约62,800美元）。

尽管近期下跌，但从相对表现来看，比特币自2月份以来对黄金和白银有所领先。数据显示，比特币对黄金上涨约30%，对白银上涨超过55%。然而，这三种资产在2026年的表现均落后于美国股市，当前市场动能集中在半导体和存储器相关股票领域。

整体而言，美联储政策预期的变化正在重新塑造资产定价逻辑，黄金、白银及比特币等传统“贬值对冲”品种均面临价格调整压力。

信息来源：CoinDesk