比特币链上指标预警：价格坚挺背后隐现下行风险

比特之家报道：随着需求减弱和供应压力上升，比特币的网络估值已超越活动速度，多个关键链上指标发出下行预警信号。尽管当前价格为108,129.78美元，过去24小时上涨0.68%，但这一涨势与深层疲软形成鲜明对比。 H2 矿工利润与估值指标是否预示抛售压力？ 当前Puell Multiple升至1.26，较前值跳涨25.73%，表明矿工利润处于历史高位，这通常是抛售压力增加的早期信号。同时，比特币的NVT比率飙升84.17%至55.17，反映市值远超交易量，出现估值过高的典型特征。两者叠加，揭示价格高企与网络真实活动脱节的潜在风险。 H2 获利持有者能否提供强力支撑？ 截至发稿，超过98.82%的未花费交易输出（UTXO）处于盈利状态，仅有1.17%处于亏损。这种高度盈利分布削弱了逢低买入的动机，也预示着未来可能集中出现获利回吐。此外，缺乏深度亏损持仓者使心理支撑位变得脆弱，一旦市场情绪逆转，价格底部将难以稳固。 H2 正净流量是否意味着抛售前兆？ BTC净流入达5750万美元，为连续流出后的首次显著正向流入。交易所净流量转绿，显示资金正在被存入交易平台，通常预示投资者准备抛售。结合需求疲软与超买信号，若后续卖单增加，此趋势或将对价格构成额外压力。 H2 活跃地址增长为何看跌？ 尽管价格维持在108,000美元附近，但活跃地址增长（DAA）分歧图仍呈深红色，表明用户活动未跟上价格涨幅。历史上，负的DAA分歧常预示价格修正，尤其当价格上涨而链上参与度停滞时，市场信心可能仅依赖投机而非真实采用。 H2 市场趋势：没有真实需求，价格能撑多久？ 综合来看，比特币目前处于“表面强势、内在虚弱”的状态。矿工利润上升、交易所存款增加、估值偏高、盈利比例过高、链上活动滞后等多重因素共同指向一个结论：当前价格缺乏基本面支撑。若需求与网络活动未能复苏，比特币或将面临更剧烈的波动，短期内维持当前水平难度加大。投资者需警惕潜在回调风险，谨慎应对市场趋势变化。