以太坊价格跌破2000美元，期货未平仓量创新高

价格下探与期货市场背离

以太坊（ETH）价格于4月24日上午跌破2000美元大关，为自3月底以来的首次。根据CoinDesk数据，过去七天ETH下跌近8%，仅在最近24小时内跌幅就超过5%。值得注意的是，尽管价格下行，以太坊期货的未平仓合约却连续第三天上升，达到1639万枚ETH的历史新高，名义价值约为325亿美元。这种价格下跌与期货持仓创新高的组合，通常反映市场存在大量通过杠杆进行的卖出行为。

10x Research创始人Markus Thielen指出，越来越多投资者对ETH失去信心，因为其本身不产生收入，且在债券收益率较高背景下，质押收益缺乏吸引力。此前主要买家Bitmine已表示将放缓购买节奏。结合七日的累计成交量Delta（负值）和现货价格下滑，分析认为市场正通过市价单主动建立空头头寸，而非被动限价单。

现货ETF资金持续流出

美国上市的现货以太坊ETF本月累计净流出达4.01亿美元，完全逆转了4月录得的3.54亿美元净流入。数据来自SoSoValue。ETF资金的持续流出，反映出机构投资者对ETH短期走势的谨慎态度。

生态进展与市场质疑

以太坊基金会近期遭遇多位核心成员离职，包括知名贡献者Carl Beekhuizen和Julian Ma。Thielen认为，这些高调离职表明原始愿景对这些追随者的吸引力正在减弱。此外，Bankless联合创始人David Hoffman近日宣布已清仓其持有的ETH，理由是其长期坚持的“ETH是货币”的叙事已基本兑现。

部分分析师指出，市场越来越质疑以太坊在DeFi、代币化等领域的主导地位究竟有多少能够传导给其原生代币ETH。Web3研究咨询公司House of Chimera表示，以太坊的问题并非其链不再重要，而是市场不确定基础设施优势如何转化为ETH的价值。该公司补充称，以太坊在原始生态系统开发活动上仍领先其他智能合约区块链，但价格和情绪可能比开发者忠诚度更快走弱。

本文译自CoinDesk，查看原文