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Marathon Digital Holdings（MARA）于2026年第一季度发布财务报告，披露当季营业收入为1.746亿美元，较去年同期下降18%。公司录得净亏损13亿美元，主要由持有的38,689枚比特币在市场波动下的未实现账面损失所致。该季度比特币价格较上年下跌17%。
为优化资本结构并增强流动性，MARA在本季度出售了价值约15亿美元的比特币资产，其中包括近11亿美元的资金用于偿还可转换债券。此次资产处置后，根据比特币储备数据库统计，该公司在公开上市公司中的比特币持有量排名由第二位下滑至第四位。
尽管公司持续开展比特币挖矿活动，其算力已实现同比增长33%，达到72.2艾哈希每秒，当季共挖掘2,247枚比特币，高于上一季度的2,011枚，但管理层明确表示，未来不再计划大规模采购专用ASIC矿机，反映出对扩大纯挖矿产能的投入意愿减弱。
图片来源：CoinDesk
MARA的战略方向正转向利用其电力基础设施支持人工智能和高性能计算应用。公司已与Starwood Capital达成协议，拟以15亿美元收购位于俄亥俄州的长岭能源与电力园区，该园区具备超过600兆瓦的潜在AI负载支持能力。据公司披露，其现有非托管挖矿算力中，约90%未来可能被重新配置用于AI及相关信息技术基础设施。
目前，MARA仍维持比特币挖矿运营，但其资产配置逻辑已从“持有比特币”向“以比特币作为财务工具支持多元化技术布局”转变，显示出企业战略重心的结构性调整。
风险提示：本文内容基于公开财务信息整理，不构成任何投资建议。市场波动、政策变化及项目进展均存在不确定性，请投资者谨慎评估自身风险承受能力。
本文译自CoinDesk，查看原文
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