Labubu爆火又暴跌：Meme币LABUBU为何难逃消亡？

Labubu是一款由艺术家龙家昇设计的精灵角色毛绒玩具，以圆润身躯、尖锐牙齿和俏皮表情著称。该角色自2015年首次亮相，2019年与泡泡玛特合作后迅速走红，成为跨文化全球消费品代表。2024年上半年，《The Monsters》系列销售额达63亿人民币，2025年第三代搪胶产品在中美日多地引发抢购潮，甚至出现高价倒卖现象。 2025年5月29日，泡泡玛特推出同名Meme币LABUBU，借助实体盲盒热度短暂引爆市场情绪。然而，短短数周内，其市值从峰值跌破2800万美元，现报2789万美元，24小时跌幅达20.4%。这一走势印证了Meme币普遍面临的“高波动性”与“缺乏实际用例”的困境。 H2 Labubu为何会掀起狂潮？ 首先，盲盒销售模式是核心驱动力。消费者在未知中体验惊喜感，推动重复购买行为。资深收藏家表示，部分稀有款（如chaser）概率高达10%，远高于常规1%水平，进一步激发参与热情。这种心理机制使用户持续投入资金，推高二级市场价格。 其次，Labubu具备强大的文创基因。它融合北欧神话灵感与现代审美，成功打破文化壁垒，被亚洲及欧美主流消费群体广泛接纳。新华社指出，其成功源于跨文化适配能力、长期内容沉淀以及中国成熟的产业链支持。 H2 与实体玩具相关的Meme币仍难逃脱暴跌魔咒 Meme币的本质是社区驱动型资产，依赖情绪传播和短期投机。尽管LABUBU借势实体玩具热度，但其本身无技术底层、无应用场景，完全依赖市场情绪维持价值。 历史案例显示，此类项目几乎难以长期存活。胖企鹅（Pudgy Penguins）曾在2023年通过沃尔玛渠道实现1000万美元销售额，但其Meme币PENGU从0.0428美元高点跌至0.009369美元，跌幅超78%。无聊猿（BAYC）与CryptoPunks亦从巅峰价分别回落至11.55ETH与41ETH，跌幅均超过90%。 这些案例表明，即便拥有实体商品支撑，若缺乏可持续商业模式或真实使用场景，一旦市场情绪退潮，资产价值将迅速归零。这正是当前加密市场中“价格显著波动”与“投机泡沫破裂”的典型写照。 结论：虽然泡泡玛特凭借Labubu实现了商业奇迹，但其发行的Meme币LABUBU未能突破行业宿命。当热度褪去，没有价值锚定的数字资产终将回归理性。对于投资者而言，理解“市场趋势”背后的结构性差异，比追逐短期热点更为重要。