Cboe将推比特币以太币10年期连续期货，监管框架下开启长期持仓新纪元

芝加哥期权交易所（Cboe）近日宣布，计划于2025年11月10日正式上线比特币与以太币的10年期连续期货合约。该产品将在其受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的期货交易所（CFE）运行，目前仍需获得最终批准。这一创新结构结合了每日现金结算机制与明确到期日，旨在为交易者提供更高效、透明的长期持仓方式。

长期合约如何改变市场格局

传统期货合约通常需每季度或每月展期，带来滚动成本与操作复杂性。而此次推出的连续期货采用每日融资调整机制，使合约价值持续贴近现货市场价格，避免频繁换月带来的损耗。这种设计不仅降低交易摩擦，还增强了对冲与长期投资策略的可行性，尤其受到机构投资者青睐。

受监管环境下的稳定替代方案

尽管离岸永续合约在流动性方面表现活跃，但其缺乏集中清算和价格波动剧烈的问题长期存在。Cboe此次推出的合约通过Cboe Clear U.S.平台进行清算，完全符合美国监管要求，确保资金安全与系统稳定性。这为全球投资者提供了一个合规、透明的长期参与路径。

教育先行，推动市场认知

为帮助投资者理解新型合约机制，Cboe期权研究所将于10月30日及11月20日举办两场公开教育课程，内容涵盖合约结构、交易流程与清算规则。此举有助于提升市场参与者的专业素养，进一步夯实市场基础。

反映机构需求与监管趋势

随着比特币价格波动加剧、市场趋势趋于机构化，长期金融工具的需求日益增长。此产品的推出不仅是技术演进的结果，更是监管框架逐步完善的表现。它被视为美国加密衍生品市场向深度发展的重要里程碑，也为未来更多资产类别纳入受监管体系铺路。 此次发布后，美国将拥有期限最长的受监管加密货币期货之一，标志着主流金融市场对数字资产的认可度持续上升。