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近期，Circle的成功上市及其随后股价的暴涨，不仅吸引了传统金融投资者对加密生态相关企业的关注，也让许多加密领域的投资者将目光投向了美股市场中类似的公司。
在这些公司中，最受瞩目的无疑是Circle和Coinbase。尽管它们同属于加密行业，但两者的业务重点及受关注的原因却存在显著差异。
对于Circle而言，其核心吸引力在于稳定币发行业务以及由此带来的收入。根据网络上的某些数据，使用稳定币进行支付和结算的成本比传统的Visa和Mastercard低85%。
事实上，传统金融机构应用稳定币的历史可以追溯到几年前。例如，JP摩根早在数年前便在其内部网络中尝试使用基于以太坊技术的“稳定币”进行结算，这种系统的效率被认为相当高。
然而，需要注意的是，JP摩根所使用的系统是一个私有链，与当前广泛讨论的公有区块链有着本质区别。此外，它的“稳定币”更像是记账符号，而非真正的代币。
既然像JP摩根这样的机构早已认识到稳定币的高效性，为何多年来几乎没有积极推动这一领域的发展？同时，它们也未参与类似Circle这类公司的早期融资。相比之下，却是贝莱德等资产管理公司积极介入，并与SEC展开交涉。
稳定币支付所带来的潜在“利好”，导致Circle股价一路飙升，而Visa和Mastercard的股价则大幅下跌。不少投资者认为，后者可能被前者颠覆。
但实际上，Circle目前的主营业务仅限于稳定币发行，并未深入涉足稳定币支付，而Visa和Mastercard的核心业务是支付，并不涉及货币发行。
我认为，真正与Visa和Mastercard支付业务形成直接竞争的并非Circle，而是Coinbase。因为Coinbase已经推出了自己的支付应用，并正在积极与线下和线上企业合作，推动稳定币支付的对接。
那么，能够利用这一支付渠道的商业场景和商业模式究竟是什么？答案是基于AI Agent的支付。
未来，即使人类使用稳定币支付，可能的场景也只是触发需求，而需求的实现、执行和支付将由AI Agent完成。
AI Agents才是稳定币支付的真正使用者，而这也正是Coinbase正在探索的方向之一。
当然，上述设想目前大多仍处于想象阶段，具体能落实到何种程度，还需要等待下一次Coinbase的季度财报，即今年8月的季报。
我希望届时能看到Coinbase公布基于稳定币支付的具体盈利情况，从而更清晰地了解其实际效果与收益。
从这个角度来看，关注美股上市的加密公司有一个显著优势：通过它们的财报，我们可以看到加密生态应用所产生的真实收益——这一点是目前绝大多数加密公司或项目所缺乏的。
许多加密公司或项目的营收状况对投资者而言基本是一片迷雾，完全不透明，因此最终只能依靠讲故事或画大饼来吸引投资、支撑市值。
未来，当美股上市的加密公司通过真实财报揭开这一神秘面纱后，恐怕当前一大批仅靠讲故事而没有实际营收的项目将面临批量淘汰的命运。
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