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邓通，比特之家
灰度在6月初的研报中强调，美国上市的现货比特币交易所交易产品（ETP）是比特币自推出以来最重要的新增需求来源。5月期间，这些产品持续实现高额净流入，总额达52亿美元。未来几个月，企业以资产负债表形式购买比特币的规模或与现货比特币ETP持平甚至超越。
详情可查看比特之家文章《Grayscale：大美丽法案、加密金库公司正在催生比特币需求》
本文梳理当前值得关注的加密金库公司，并深入探讨大型企业为何加速布局数字资产。
Strategy无疑是全球最突出的比特币持币企业。自2020年首次宣布将比特币作为核心储备资产以来，该公司通过发行股票、可转换债券等方式筹集资金，持续增持。其策略为“买入并持有”，视比特币为长期价值存储和通胀对冲工具。
截至最新数据，公司已累计持有592,345枚比特币，总市值达630.18亿美元。在比特币价格突破105,269美元的背景下，2025年以来（YTD）已增持85,871枚，账面收益达90.4亿美元，凸显其战略投资成效。
MARA Holdings采取长期持有策略，将比特币视为战略储备资产。公司通过发行股票及可转换债券融资，并在公开市场持续购入比特币，实现资本结构多元化。
Twenty One由稳定币发行方Tether、加密交易所Bitfinex及华尔街投行Cantor Fitzgerald联合支持。该公司计划发布储备证明机制，以增强透明度，验证其比特币持有量的真实性。
Riot Platforms以大规模比特币挖矿业务为核心，将产出的比特币作为主要资产持有，形成“挖矿-积累-持有”闭环模式。
Galaxy Digital通过与北美头部比特币矿工合作，深度参与基础设施建设。其首席执行官Mike Novogratz曾公开表示，比特币有望取代黄金，目标价格达100万美元。
CleanSpark早期采用“HODL”策略积累比特币。2025年起转向更均衡模式，开始将部分比特币货币化，用于支持运营扩张与技术升级。
特斯拉进军比特币领域，标志着传统行业与数字资产融合的重要里程碑。其持币行为不仅反映对区块链技术的认可，也传递出对新兴资产配置的信号。
Metaplanet将比特币视为抵御通胀的战略工具。公司目标是在2025年底前积累至10,000枚比特币，进一步强化其资产储备结构。
Hut 8凭借先进挖矿技术和能源合作伙伴关系，最大化比特币产量。其与Eric Trump建立战略合作，共同成立“American Bitcoin Corp”，拓展北美市场影响力。
Coinbase持有大量比特币，既用于自身储备，也为客户提供托管服务，体现其在链上资产存储与管理方面的综合能力。
SharpLink在截至6月20日的一周内，以平均2513美元/枚的价格购入12,207个以太坊。公司表示，增加ETH持有量将为股东创造长期价值。
Mega Matrix董事会已批准将比特币和以太坊纳入公司财库储备资产，显示其向数字资产转型的初步布局。
Upexi通过积累和质押SOL，推动长期资产增值，并为股东提供可持续收益。
Janover Inc.是传统企业跨界加密市场的典型案例。公司计划质押所持代币，预期获得5%至7%的年化收益。
该机构聚焦于Solana生态，成为传统投资公司拥抱SOL资产的标杆案例。
该公司正寻求融资1亿美元，计划用于收购BNB，以增强其资产配置多样性。
Nano Labs宣布将通过可转债私募方式筹集5亿美元资金，初期目标为购入价值10亿美元的BNB，彰显其对BNB生态的信心。
根据Bitwise数据，2025年至今，机构买家主导了比特币需求，累计增持417,000枚BTC，占全市场增量的近七成。这一现象的背后，是多重因素驱动的结构性转变。
比特币具有总量上限2100万枚的特性，且每四年减半一次，使其年通胀率逐年下降。在多国央行持续量化宽松背景下，比特币被视为抗通胀的“数字黄金”。
大型企业增持加密货币，不仅是资产配置行为，更是抢占未来金融体系话语权的信号。谁掌握底层资产，谁就可能主导下一代支付与清算系统。
ARK Invest首席执行官Cathie Wood预测，比特币价格将在未来五年内上涨15倍。这一乐观预期正推动更多机构投资者进入，形成正向反馈循环。
随着比特币波动加剧、链上数据活跃、机构参与度提升，市场趋势正从“投机”迈向“配置”。而“加密金库公司”的兴起，正是这一转变的核心标志。
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