2025-09-23 01:08:24

Hydration推出多资产支持的去中心化稳定币HOLLAR

摘要

Polkadot生态DeFi协议Hydration推出原生稳定币HOLLAR，支持DOT、ETH、BTC等多资产抵押，基于Aave GHO框架构建，具备非对称价格支持与智能回购机制，旨在实现1:1美元锚定。尽管设计先进，极端行情下仍存稳定性风险。

在稳定币市场持续扩张的背景下，Polkadot生态领先的去中心化金融协议Hydration正式宣布推出其原生去中心化稳定币HOLLAR。该稳定币通过超额抵押机制与创新的稳定模块，致力于维持与美元1:1的锚定汇率。

多资产抵押增强系统韧性

HOLLAR不同于依赖算法调节的稳定币，采用多资产抵押模式，用户可存入DOT、ETH、包装版BTC、USDT及USDC等主流资产作为抵押品进行代币铸造。这一设计不仅提升了系统的抗波动能力，也为跨链资产提供了高效的流动性出口。

HOLLAR基于Aave的GHO稳定币架构开发，集成成熟的抵押品管理与清算逻辑。其核心亮点在于非对称价格支持机制：在市场价格高于1美元时，系统自动限制新代币发行上限；当价格低于1美元时，则触发智能回购程序，有效防止脱锚风险。该机制显著降低市场操纵可能性，提升长期锚定可靠性。

为应对市场剧烈波动，Hydration引入部分自动清算机制。每个区块开始时，系统逐步恢复用户的健康因子，避免因短期价格波动导致全仓清算。这一设计大幅降低了用户在极端行情下的潜在亏损，增强了用户体验与系统稳健性。

当前，用户铸造HOLLAR需支付5.12%的年利率，该部分资金将被重新注入收益策略中，实现资本效率最大化。同时，作为Polkadot原生应用链，Hydration可在运行时深度嵌入功能模块，实现与跨链产品间的无缝互操作，为代币持有者提供额外收益路径。

尽管HOLLAR定位为USDC和USDT的去中心化替代方案，其挂钩稳定性仍可能在极端市场条件下受到考验。虽然架构参考成熟案例，但新引入的稳定模块也带来了新的智能合约风险。区块链分析显示，初期抵押率已超过150%，但若市场出现比特币波动或流动性枯竭，系统压力或将上升。

目前，该项目仍处于发展初期，后续进展值得关注。

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