2025-10-01 08:18:28

前 Ripple 工程师解析：为何 XRP 的市场估值远超 LINK

摘要

在 CoinRoutes 创始人 Dave Weisberger 质问原因后，X 上爆发了新一轮关于代币估值的部落争吵…… 。

摘要在 CoinRoutes 创始人 Dave Weisberger 质问原因后，X 上爆发了新一轮关于代币估值的部落争吵…… 。好币网报道：

CoinRoutes 创始人 Dave Weisberger 近日提出质疑，探讨 XRP 的交易价格为何是 Chainlink (LINK) 的十倍以上。尽管 Chainlink 在金融市场基础设施领域扮演着重要角色，但这一争议迅速在加密社区引发了关于代币估值的广泛讨论。

Weisberger 直接向 XRP 社区发起挑战：“XRP 大军 (@xrpmickle) 中的某个人能否解释一下，在 LINK 与 SWIFT 建立真正的合作伙伴关系，并且有明确收益分享途径的情况下，XRP 的价值为何仍高出 LINK 十倍以上？”他的问题引用了 Chainlink 的公告，祝贺 Swift 在 Sibos 大会上宣布采用“区块链和预言机网络作为关键一步”，并强调 Chainlink 和 Swift 已在多个项目中展开合作，将金融机构与区块链连接起来。

为什么 XRP 的估值远高于 LINK

随着争论升温，Weisberger 后续澄清道：“明确地说，我两种代币都持有。”但他认为，“XRP 的看涨者们的预测可能是错误的”，并补充道，这种错误的预期并不妨碍其作为一种优于传统资产的投资选择。他的观点引发了两派主要回应：“交易量和采用率”论调以及“不同问题，不同潜在市场”论调。

从数据来看，一位名为 @baggins_cc 的用户指出：“XRP 的市值为 1720 亿美元，而 LINK 的市值仅为 140 亿美元（约为 XRP 的十分之一）。过去 24 小时内，XRP 的交易量达到 49 亿美元，而 LINK 的交易量仅为 6.41 亿美元。市值排名和交易量反映了市场对代币的实际采用情况。”

Weisberger 对此反驳称：“当 TRX 处理超过 500 次 USDT 的结算量时，XRPL 的吞吐量是否真的能转化为 XRP 的更高估值？按价值计算，这仅占其市值的五分之一。”他强调，原始结算或消息传递量并不会自动转化为代币的优越价格表现或资本化。

更具结构性的回应来自前 Ripple 工程师 Matt Hamilton。他简洁地总结道：“试图比较它们的价值毫无意义。LINK 是一种协议，而 XRP 账本是一个实际运行的网络。XRP 是整个网络的原生资产，而 LINK 只是预言机协议中的一种工作代币。”换句话说，这两种资产在技术栈中占据不同的位置：XRP 是 Layer 1 的底层货币，为其账本提供安全性、费用支付和流动性；LINK 则位于执行层之上，用于提供数据和跨链服务。

XRP 支持者“Ripple Bull Winkle”进一步阐述了这一观点，从潜在市场的角度重新定义了两者之间的区别：“XRP 并非与 LINK 竞争，而是解决了一个更大规模的问题。LINK 是数据馈送的中间件，而 XRP 是全球结算的桥梁资产，支持银行间的价值结算、CBDC、代币化国债和稳定币等。跨境支付的市场潜力远远超过预言机的收入。顺便一提，Ripple 多年来一直在与 SWIFT 的参与者合作。这不是 XRP 与 LINK 的竞争，而是 XRP 在资金流动管道中的核心地位，这就是市场对其估值更高的原因。”

其他回复则聚焦于投资者的叙述本身。面对一位评论者批评 Weisberger 提出的是“懒惰的要求”，他回应道：“许多人是基于 SWIFT 而被说服使用 XRP 的，尽管它没有明确的代币经济效益和用例。”这反映了多年来市场驱动的预期，即官方银行系统最终可能需要 XRP。

最终，这场讨论并未得出明确结论来证明为何 XRP 的价值是 LINK 的十倍，反之亦然。相反，它揭示了加密货币投资框架的根本分歧：一方优先考虑基础层的原生资产经济及其作为中立结算媒介的作用，另一方则更关注能够产生收益的中间件，这些服务对于代币化金融系统的运行至关重要。

尽管 Swift 的最新动态重新定义了人们对传统铁路系统如何与区块链对接的预期，但市场的核心问题依然未变：哪些设计真正实现了价值锁定？这些机制如何切实地将现实世界的使用转化为对代币本身的持续需求？在这一点上，争论远未结束。

截至发稿时，XRP 的交易价格为 2.84 美元。