德州设立1000万比特币储备基金，成全美第三例

美国德克萨斯州州长Greg Abbott近日正式签署SB21法案，使德州成为全美第三个通过立法设立州级战略比特币储备的州。尽管亚利桑那州和新罕布什尔州在时间上先行一步，但德州是首个设立独立、由公共资金支持的比特币储备基金的州，而非仅授权性条款。 根据法案，德州政府已拨款1000万美元，在本财政双年度内用于购买比特币。该基金将由州主计长掌管，并设立于州财政系统之外，确保其独立运作。同时，州长还签署了HB4488法案，明确该储备基金不受州财政周期性“资金清扫”机制影响，即不会被挪用作一般预算支出。即使明年夏天前未完成首次购币，基金法律地位仍将持续存在。 H2: SB21法案核心内容：从采购到托管标准如何执行？ SB21法案指出，比特币及其他加密货币具备提升德州财政韧性的战略潜力，可作为对抗通胀与经济波动的工具。法案规定，德克萨斯战略比特币储备作为州财政以外的专用基金设立，由主计长负责管理与运营。基金资产包括：立法拨款转入的资金；依法划拨的收入；通过储备购买或获得的比特币及其他加密货币（含分叉币与空投）；以及资产产生的投资收益、利息或奖励。 法案允许主计长依据理性谨慎投资人标准进行投资、交换、出售、管理或持有行为。储备资金可与州财政资金池共同投资，但除非有法律授权，不得转入州财政。此外，可投资资产需满足过去24个月内平均市值不低于5000亿美元——目前仅有比特币符合该标准。 为保障安全，主计长可与具备冷钱包技术的合格托管人及流动性提供者签订合同。后者须具备联邦或州许可、经审计财务报表、至少五年加密交易经验、在德州设有办公室并登记负责人，且向主计长提交合规认证。 法案还授权主计长在有利于储备的前提下使用衍生品。同时设立五人战略比特币储备顾问委员会，由主计长及其指定的投资专家和三名加密资产专家组成，负责估值建议与投资政策设计。 H2: 从贵金属到比特币：金融主权的地方实验路径 参与法案起草的众议员Giovanni Capriglione在一场X Space中表示，民众拥有使用任何被广泛认可交换媒介的权利，无论是现金、硬币、黄金或白银。他曾在八年前推动建立全美首个州级贵金属托管库——德克萨斯贵金属托管库，目前存放黄金与白银。 约十年前，他个人购入首枚比特币，并持续关注该领域。他认为，比特币赋予个人在不受联邦干预下掌控自身金融权力的能力。对于比特币与贵金属的关系，他表示二者并非竞争，而是功能互补。两者均具稀缺性、价值性与抗通胀属性，能为居民提供财务保障。 H2: 州级政策先行，联邦政策尚未落地 随着特朗普政府提出比特币战略储备的行政方向，各州正加速推进相关立法。6月25日，亚利桑那州通过HB2324法案，设立用于没收资产的比特币储备金。若获州长签署，将成为该州第二项相关法案。 Capriglione强调，白宫虽已发布行政命令，但州政府实际走在前面。作为任职13年的州议员，他认为联邦制赋予各州“政策实验室”的角色，可更快速响应民意与市场变化。数据显示，今年年初至今，国会仅通过约18项法律，而德州同期通过约1200项，显示地方治理效率优势。 比特币政策研究所律师Zack Shapiro指出，相比联邦政府拥有印钞权与国债发行能力，各州面临更大财政压力。养老金、基建等长期责任必须在货币贬值环境中维持价值。因此，战略比特币储备的核心意义在于保值公共资金、抵御通胀，确保未来履约能力。 他补充称，各州财政结构差异大，有的已有大型投资账户，有的则尝试整合比特币至现有组合，甚至探索“比特币市政债券”等创新工具，为投资者提供免税比特币收益可能。 H2: 托管招标启动，安全与透明成关键 德州区块链委员会主席Lee Bratcher透露，每月与有意参与投标的加密企业召开会议，协助其对接德州财库信托管理机构（TTSTC）。TTSTC为贴近主计长办公室但属私营实体，将主导后续公开透明的招标流程。 SB21法案对“流动性提供方”设定了严格条件，如总部设在德州、运营五年以上等；但对“合格托管人”定义较灵活，旨在扩大竞争范围。包括Coinbase、Fidelity、Anchorage、Unchained、Onramp在内的多家机构均有不同托管方案可供选择。 Bratcher强调，主计长办公室与TTSTC需经历学习过程，评估各类托管技术的安全性、合规性与私钥控制能力。目标是实现实物比特币直接托管，掌握私钥，而非仅通过ETF间接获取敞口。 此次1000万美元支出占德州年预算不足0.00004%，被视为低风险“试水”。当前重点在于确保主计长办公室与信托机构具备足够能力，构建安全、合规、透明的储备管理体系，为未来扩展奠定基础。