2025-06-27 10:17:18

特朗普施压鲍威尔降息美联储内部分歧加剧

摘要

前总统特朗普重返白宫后对美联储主席鲍威尔施压，要求尽快降息。尽管其任命的两名委员支持7月降息，但多数美联储官员仍主张观望。市场预期升温，博彩数据显示降息概率升至25%，但通胀担忧与数据不确定性使决策陷入僵局。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔正面临来自前总统唐纳德·特朗普的持续压力。特朗普在重返白宫后，对迟迟未见的降息行动表示不满，并已考虑更换现任主席。

在7月货币政策会议前夕，美联储内部出现明显分歧。特朗普任命的两位理事——米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒——公开表态支持尽早降息。这一立场转变引发市场高度关注。鲍曼此前是强硬派代表，曾在9月投票反对降息0.5个百分点，如今态度逆转令外界震惊。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯率先发声，强调当前4.25%至4.5%的目标利率区间“完全合适”，并呼吁等待更多经济数据。其他主要联储行长也相继表态，认为不应轻举妄动。LHMeyer分析师凯文·伯吉特指出：“沃勒和鲍曼的立场在委员会中属于异类。”

随着两位理事表态，交易员对7月降息的预期迅速上升。博彩市场数据显示，降息概率从14%跃升至近25%。然而，美联储内部预测显示，10名有投票权成员支持年底前降息两到三次，而7人则希望推迟至2026年。这种分裂局面凸显政策制定的复杂性。

鲍威尔在国会作证时表示，维持高利率的主要原因是担心新关税可能引发新一轮通胀。他警告称，若无此风险，美联储或早已采取行动。但鲍曼和沃勒认为，通胀已趋缓，核心通胀指标在截至5月的12个月里仅上涨2.3%，接近2%目标。他们判断企业将承担大部分关税成本，不会传导至消费者。

然而，多数官员持保留意见。纽约联储调查显示，大量企业计划直接转嫁成本。旧金山联储行长玛丽·戴利亦表示，现在降息风险过高，更看好秋季决策。她强调，通胀记忆犹新，哪怕小幅上涨也可能引发市场恐慌。

随着7月临近，美联储处于政策十字路口。特朗普施压、部分委员支持降息，但鲍威尔及多数官员仍坚持谨慎原则。当前局势反映的是宏观经济数据与政治预期之间的拉锯战。市场趋势将持续受制于通胀路径与就业表现，比特币波动亦将受到利率预期影响。短期内，政策收紧仍是主基调。

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特朗普施压鲍威尔降息 美联储内部分歧加剧