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VanEck多资产解决方案主管David Schassler本周表示，他对比特币的中期前景持建设性态度，并认为这种加密货币近期的低迷表现可能会使其成为下一个市场周期中的佼佼者。
近几周来，比特币的价格走势一直较为平缓，表现为价格波动范围收窄和下跌幅度可控。
Schassler并未将当前的市场走势描述为抛售压力重燃的信号，而是将其视为盘整。他认为，这种疲软态势源于更广泛的宏观经济环境，包括谨慎的风险环境和暂时的流动性限制，而非比特币投资价值的结构性崩盘。
他补充说：“随着货币贬值加剧，流动性回归，而比特币历来都会做出强烈反应。”
“我们一直在采购，”他说。
这些评论发表之际，投资者的注意力已经转向传统的避险资产。
黄金价格首次突破每盎司4,500美元，今年涨幅超过70%，成为2025年表现最强劲的资产之一，并成为头条新闻。
每盎司黄金价格（来源：TradingView）
虽然贵金属的上涨将一些资金从数字资产转移出去，但Schassler并不认为这种趋势是零和博弈。
Schassler预计黄金的上涨势头将持续到明年，并预测金价在2026年可能达到每盎司5000美元。他还警告说，目前的牛市行情可能会给市场带来显著波动，尤其是在宏观经济压力加剧的情况下。
在此背景下，比特币目前的相对平静可能带来优势。从历史经验来看，当流动性状况缓解时，比特币往往会强劲反弹，尤其是在长期表现逊于股票或大宗商品之后。Schassler认为，一旦资金回流到风险更高的资产，比特币就能迅速重振雄风。
VanEck的观点得到了该公司数字资产研究主管Matthew Sigel评论的佐证。Sigel强调了比特币历史上的四年周期，并指出在2025年10月初的高点之后，这一模式依然成立。
Sigel写道：“这种模式表明，2026年更有可能是一个盘整年，而不是暴涨或暴跌。”他预计比特币将进入一个较为稳定的阶段，消化此前的涨幅，并适应不断变化的宏观经济和监管环境，而不是出现极端结果。
这种解读与那些预测市场将出现爆炸性上涨或大幅下跌的两极分化市场叙事截然不同。VanEck的分析师则认为，一个日趋成熟的资产类别正在经历周期性重置。
这份题为“2026年计划：来自我们未来的预测”的报告不仅限于价格预测，还扩展到考察结构性趋势。VanEck对采矿业的经济前景提出了更为平衡的观点，认为效率提升和行业整合有望随着时间的推移带来更健康的利润率。
该公司还强调，稳定币的发展是2026年的一个关键主题，并指出它们在全球流动性方面发挥着越来越重要的作用，尤其是在支付以及链上金融领域。随着监管环境的日益明朗和应用范围的扩大，VanEck预计稳定币将成为传统市场和数字资产之间日益重要的桥梁。
综合来看，加密货币市场正进入一个更为稳健的阶段。尽管比特币目前表现落后，但VanEck的分析师认为，这种脱节本身可能正在为未来几年比特币相对更强劲的表现奠定基础。
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