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随着美国立法者即将公布备受关注的加密货币市场结构法案（即《清晰法案》），稳定币奖励机制成为最大争议焦点。据彭博社2026年1月11日报道，美国最大加密交易平台Coinbase明确表示，若法案限制其向用户发放稳定币质押奖励，将不再支持该法案。
来源：彭博社报道
《GENIUS法案》于2025年7月正式生效，首次为稳定币建立联邦监管框架，要求发行方维持充足储备金、定期审计并加强消费者保护。该法案禁止Circle等发行方直接向质押者支付利息，但未禁止第三方平台通过技术手段分享收益。
目前，Coinbase为其平台上的USDC余额提供约3%至4%的年化奖励，这一功能不仅提升用户黏性，也成为公司重要收入来源之一。然而，美国银行家协会等团体认为，此类奖励实质上在从传统银行吸走存款，削弱信贷供给，并造成不公平竞争，因加密平台无联邦存款保险覆盖。
Coinbase首席政策官法里亚尔·希尔扎德强调，这场争论本质是市场竞争问题，而非系统性风险。他指出，限制奖励将提高用户成本，减少选择，损害美国数字支付系统的竞争力。
该公司还警告，若美国收紧政策，而中国自2026年1月起对数字人民币支付利息，将可能削弱美元在数字资产领域的主导地位。
来源：X官方
当前，两党议员均面临抉择：推进法案可能引发重大争议，但拖延则可能导致整个监管框架流产。部分参议员提出折衷方案——仅允许用户在参与质押或锁定资金等特定行为后获得奖励，而非单纯持有即可获取收益。
然而，该方案能否获得足够票数仍不确定，且可能影响比特币价格走势和市场趋势的稳定性。
自《GENIUS法案》实施以来，稳定币总市值已突破3000亿美元，推动去中心化金融（DeFi）、链上结算及跨境支付发展。质押功能已成为吸引用户的核心机制。
若奖励机制保留，美国平台有望持续吸引资金流入；反之，交易活动可能加速外流至境外机构或非美国平台，加剧监管套利风险。
这场博弈的本质，实则是稳定币利息归属权之争：应归银行、发行方、平台，还是普通用户？答案将直接影响比特币汇率、市场趋势与未来加密生态格局。
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