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上周，加密货币基金出现显著资金外流，总额达4.54亿美元，几乎完全抵消了2026年年初累计的15亿美元资金流入。这一逆转与市场对美联储3月降息预期的下降密切相关。最新宏观经济数据表明，美联储可能维持当前利率政策不变，导致投资者信心回落。
据CoinShares数据显示，此次资金外流是连续四天撤资的结果，总流出金额达13亿美元。这一趋势几乎抹去了1月2日录得的6.71亿美元资金流入所带来的乐观情绪。
从区域分布看，美国成为主要资金流出地，金额高达5.69亿美元。然而，其他地区如欧洲和亚太部分国家则出现资金净流入，反映出加密投资产品在全球范围内的接受度正在提升，也凸显宏观经济因素对投资者情绪的深远影响。
“这种情绪变化主要源于投资者对美联储在近期数据公布后3月降息前景日益渺茫的担忧。”报告摘录指出。事实上，CME FedWatch工具显示，美联储3月降息概率已降至5%。
作为市场风向标，比特币相关投资产品上周流出金额高达4.05亿美元。即便是做空比特币的产品也出现920万美元的资金流出，释放出复杂信号。以太坊同样遭遇1.16亿美元资金外流，多资产产品流出2100万美元。
Binance和Aave产品流出相对有限，分别为370万美元和170万美元，显示出部分去中心化生态仍具抗压能力。
尽管整体市场表现疲软，但部分山寨币却吸引大量新资金流入。XRP、Solana和Sui分别获得4580万美元、3280万美元和760万美元的新资金注入。这表明投资者正将配置重心转向表现优异的替代资产，而非广泛持有主流币种。
这种轮动趋势与2026年初观察到的模式一致。前一周，投资者已表现出对以太坊、瑞波币和索拉纳的偏好，而比特币配置则相对滞后，反映出资金正从传统市场领导者转向精选的高增长代币。
展望2025年，全球加密基金总流入量达到472亿美元，略低于2024年创下的487亿美元纪录。其中，以太坊以127亿美元流入量领跑，同比增长138%。XRP流入额飙升至37亿美元，涨幅达500%；Solana流入额达36亿美元，同比暴涨1000%。
相比之下，更广泛的山寨币市场资金流入同比下降30%，凸显投资者对头部代币的高度集中关注。
因此，近期4.54亿美元的资金外流并非市场崩盘信号，而是一次基于宏观预期调整的阶段性回调。投资者正根据货币政策走向优化持仓结构，更加青睐具备明确技术优势和增长潜力的替代币种。
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