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自2018年以来，门罗币（XMR）长期困在区间震荡，主流观点归因于交易所下架与监管压力。然而，真正原因在于需求被系统性阻断。
用户对门罗币的需求并未消失，而是转向了非正规渠道——即时兑换服务。这些平台成为事实上的出入金通道，承担了全部交易量。
所有即时兑换服务均采用暗藏收费模式：用户支付比特币，获得门罗币，表面手续费仅0.5%-1%，实际扣除3%-4%的费用，且以门罗币计价。
这些服务商并非信仰者，而是离岸公司，收到门罗币后立即兑换为稳定币套现，形成持续单向抛售压力。
保守估计，每年有约1.125亿美元的门罗币被强制抛售，相当于每日超30万美元的被动抛压。若按更高费率计算，日抛压可达100万美元。
尽管宣传“无需KYC”，但2%-5%的大额交易被以“反洗钱审核”为由冻结，部分永久无法解冻。
这造成恶性循环：小额交易高费通过，大额交易被拒，真实买盘无法进入市场，价格发现机制失效。
门罗币的真实需求远高于当前价格反映水平，但被结构性排除在外。
两天前，Wagyu v2正式上线。其核心理念是让门罗币用户享受与中心化交易所同等的定价与流动性。
订单路由至@Hyperliquidx，该平台为币安、Bybit、OKX等主流交易所提供做市支持，报价点差极小。
结果：用户可实现接近专业交易者的低费率兑换，不再需支付1%以上费用或承担冻结风险。
传统服务中，100万美元兑换将导致约1万美元门罗币被抛售；而通过Wagyu，同样金额交易实现零强制抛售。
上线48小时内，已有数百万美元交易经由Wagyu完成。原本会流入寄生性服务的资金，正被导入真实流动性池。
这意味着，每笔交易都在减少对市场的抛压，推动门罗币价格回归真实价值。
门罗币突破600美元并非偶然。这是多年以来首次出现真实需求驱动的价格发现。
当用户不再被迫支付高额溢价，也不再面临资金冻结时，市场终于开始反映真实供需关系。
Wagyu v2的出现，标志着压制门罗币多年的寄生层遭遇根本性挑战。
随着真实买盘逐步进入市场，门罗币的长期持有行为有望回升。此前因交易成本过高而放弃的投资者，正重新评估其作为价值储存手段的潜力。
若市场趋势持续，门罗币或将迎来新一轮价值重估。其价格走势将不再受制于非法中介的操纵，而是由链上真实交易与资产存储行为决定。
比特币汇率波动背景下，隐私资产的内在价值正被重新审视。门罗币的崛起，不仅是技术层面的突破，更是对市场公平性的回应。
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