今年早些时候开始的比特币最新一轮反弹行情，由于零售需求不足，可能无法持续。比特之家报道，CryptoQuant作者IT Tech指出，在比特币价格持续上涨期间，散户投资者的需求通常会大幅飙升。然而，尽管比特币已从2025年第四季度23%的降幅中恢复，并在今年增长5%，但零售需求似乎这一次根本不存在。
为了突出这一趋势，这位市场分析师分享了来自CryptoQuant的比特币散户投资者（交易量0美元至1万美元）30天需求变化图表。该图表追踪的是来自小型投资者（交易额在1万美元或以下）的比特币需求变化。
比特币零售需求图表 | CryptoQuant
H2 要点
- 虽然比特币价格似乎正在从2025年第四季度的下跌趋势中复苏，但该指标已降至-10%，显示零售业抛售潮。
- 据IT Tech报道，随着比特币价格上涨至接近其价格区间的顶部，零售需求的下降是一个看跌信号。
- 分析师强调，这表明大型投资者完全支撑着持续的复苏努力。
- 他认为，只要这种趋势持续下去，上涨潜力就依然脆弱，任何出现的回调都可能对价格走势造成重大损害。
- 因此，IT Tech敦促投资者关注最新动态。比特币反弹将处于“谨慎的周期末期”阶段，直到零售需求指标回升至0以上。
H2 为什么零售需求对持续上涨趋势至关重要
零售投资者在比特币的每一次强劲上涨行情中都扮演着重要角色，因为一旦他们引入新的资金，早期的收益会吸引关注。具体来说，机构买家往往率先行动，但散户的活动通常决定了趋势持续的时间和幅度。
值得注意的是，当散户交易者进入市场时，交易量会增加，市场情绪会变得乐观，价格上涨也更容易持续。如果没有散户交易者的参与，市场就会过度依赖少数参与者，这将限制其上涨潜力。
现在零售需求依然为负，这暗示许多小投资者正在出售而不是购买。这为比特币当前的反弹提供了薄弱支撑。如果散户投资者继续观望或获利了结，市场将失去其最可靠的持续买盘来源之一。
H2 零售需求历来如何抑制比特币的上涨行情
CryptoQuant图表的历史数据显示，散户参与对以往比特币价格上涨至关重要。例如，2021年的牛市周期就体现了这一趋势。具体来说，比特币在当年11月从35,000美元上涨到69,000美元，这与零售需求增加至15%密切相关。
同样的模式在2023年9月再次出现。比特币价格从25,927美元上涨至73,794美元，散户投资者支撑了这一上涨趋势，该指标接近20%。有趣的是，散户需求的最大峰值之一出现在2024年末，并且恰好吻合比特币价格突破10万美元。
H2 分析师如何看待比特币的现状
与此同时，鉴于当前市场的不确定性，分析师对比特币的价格走势仍持谨慎态度。作为参考，比特币价格在触及年度高点94,792美元后遭遇阻力并出现回调。目前，该加密资产的交易价格为92,383美元，本月上涨5.57%。
尽管谨慎，迈克尔·范·德·波普 (Michaël van de Poppe) 相信市场趋势已经开始翻转到比特币的受青睐，因为该加密资产在21日均线90,466美元的基础上继续“冲击”92,000美元大关。
比特币一维图表 | 迈克尔·范·德·波普 
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