高盛第四季度业绩超预期：交易复苏与并购热潮提振盈利

高盛发布的2026年第四季度业绩超出市场预期，展现出其传统华尔街业务在市场波动与全球交易复苏背景下的强劲韧性。该行利润同比上升，主要归因于交易收入增长、投资银行业务手续费的显著反弹，以及退出苹果信用卡业务带来的一次性收益。

交易部门在市场波动中蓬勃发展

市场波动性为高盛创造了有利条件。美国股市上涨、利率政策不确定性加剧，叠加人工智能相关股票持续受热捧，推动各交易部门客户活动活跃。股票交易业务表现尤为突出，交易员充分利用市场剧烈波动和机构持仓调整机会，做市商收益显著提升。 固定收益、外汇与大宗商品交易同样表现稳健，受益于宏观经济数据波动及主要经济体利率预期变化。这再次验证了高盛核心业务在不确定环境中的高度敏感性——市场越活跃，其交易部门越能实现超额回报。

退出苹果信用卡业务释放盈利空间

高盛决定将苹果信用卡合作项目转让给摩根大通，标志着其进一步收缩消费金融布局。此次退出使该行释放此前为应对潜在贷款损失计提的准备金，一次性贡献显著利润增量。 这一决策也反映出当前贷款机构对政策环境的审慎态度。唐纳德·特朗普领导下的政策提案可能限制信用卡利率，压缩行业利润空间，促使金融机构优化资产结构，聚焦高回报业务。

并购热潮重振投资银行业务

投资银行业务成为本季度另一大亮点。较低利率、宽松监管环境及企业充裕现金储备，共同推动大型并购交易回归。高盛参与多笔标志性交易，包括对艺电（Electronic Arts）的杠杆收购，以及Alphabet对云安全公司Wiz的收购。 这些交易帮助高盛重新确立其在全球并购咨询领域的领先地位。经手交易总额接近1.5万亿美元，远超2024年低迷期水平。根据Dealogic数据，2025年全球并购交易量大幅增长，预计2026年将继续维持高位。 总体来看，高盛正坚定聚焦核心投资银行与交易业务。尽管持续精简运营并削减低效资产，但最新业绩表明，其在市场活跃周期中仍具备强大竞争力，能够从全球交易复苏中持续获益。