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据CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju分析，当前加密货币市场的散户投资者正在逐步退出，而机构和“巨鲸”则在积极购入比特币，推动市场结构发生深刻转变。
链上数据显示，目前零售投资者的参与度处于中性水平，远低于历史高点。这表明普通消费者尚未进入典型的“害怕错过”（FOMO）或投机炒作阶段，资金流出趋势明显。
与此同时，大量资金从加密货币市场转向股票、黄金和白银等传统资产类别。特别是白银价格近期表现抢眼，涨幅远超主流加密货币，引发市场广泛关注。
“资金正在流向股票和贵金属市场。我认为我们不会像过去的熊市那样看到比特币从历史高点下跌超过50%。未来几个月可能只会维持横盘整理。”Ki Young Ju在最近的社交媒体帖子中表示。
与散户形成鲜明对比的是，包括机构投资者、公司财务部门以及巨鲸在内的大型实体正在吸收市场供应，成为当前市场活动的主要驱动力。
目前，这些大型参与者的大规模订单显著影响了比特币价格走势，支撑市场稳定运行。
现货比特币ETF在1月的第一周展现出强劲的增长势头，单周资金流入超过9亿美元，进一步凸显了机构投资者对数字资产的持续兴趣。这一现象也反映出市场趋势正向长期持有者倾斜。
尽管市场仍面临宏观不确定性，但比特币已到达一个重要的心理转折点。
在经历了2024年10月高达190亿美元的清算事件后，市场经历了长达三个月的恐惧情绪。然而，比特币恐惧与贪婪指数目前已飙升至61，显示出市场情绪的明显改善。
这一变化标志着投资者信心正在恢复，市场趋势或正从避险转向风险偏好回升。不过，这一波涨势能否持续仍有待观察，投资者需保持谨慎。
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