稳定币供应率骤降预示比特币可能触底

稳定币正逐渐成为衡量加密货币市场需求的核心指标之一。通过观察其供应量的变化，以及这些变化如何与比特币估值相互作用，可以更清晰地判断资金是流入市场还是处于观望状态。 2026年1月19日 | 19:44 在过去的市场周期中，稳定币供应量的显著增长通常与市场的建设性阶段相吻合。稳定币市值的增长往往反映了新的市场动向。流动性是指能够在不影响价格的情况下，快速将数字货币或代币转换为另一种资产或现金的能力。当前，大量稳定币等待部署，充当比特币等风险资产的储备金。

为什么稳定币供应比例至关重要

稳定币供应率（SSR）在此显得尤为重要。该指标将比特币的总市值与主要稳定币的总市值进行比较，简单来说，它显示了比特币相对于可用购买力是否过高。 当SSR飙升时，通常预示着比特币的市值增长速度低于稳定币流动性的增长速度。历史上，这种情况通常与市场过热或增长势头减弱同时发生。另一方面，稳定币流动性指数（SSR）的急剧下降表明，稳定币流动性的增长速度超过了比特币的估值增长速度，这暗示着比特币可能被低估。

回调后出现流动性失衡

最新数据显示，在比特币近期回调之后，SSR出现了整个周期中最剧烈的下跌之一。比特币市值大幅缩水，而稳定币供应量则相对保持稳定，造成明显的供需失衡：大量稳定币流动性与估值较低的比特币形成鲜明对比。 从历史经验来看，类似的情况往往标志着市场底部开始形成，因为过剩的流动性最终会回流到比特币市场。从结构角度来看，这种格局往往有利于市场进入复苏阶段，而不是持续下跌。

接下来需要做什么

要使这一信号完全显现，稳定币供应率（SSR）需要再次开始攀升。这将表明稳定币不再处于闲置状态，而是被积极地投入到比特币和更广泛的加密货币市场中。 与此同时，稳定币市值必须保持稳定或继续增长。稳定币供应量的下降会削弱看涨情绪，表明流动性正在流出系统，而不是为重新部署做准备。 宏观经济的不确定性仍然是一个关键风险。持续的地缘政治紧张局势和贸易压力又增加了另一层不可预测性，这意味着这些因素应结合链上数据综合研判，而非孤立看待信号。