比特币价格徘徊9万美元 持仓结构分化引发市场担忧

比特币价格在90,000美元附近反复震荡，引发市场对短期走势的深度讨论。根据投资银行Compass Point周三发布的报告，当前价格尚未有效突破短期持有者的平均成本区间——约98,000美元，这成为压制反弹动能的关键因素。 H2: 短期持有者成本成关键阻力 数据显示，持有时间少于155天的短期投资者占整体供应量比重较大，其成本中枢集中在98,000美元上下。一旦价格触及这一区域，极易触发获利了结行为。上周比特币一度冲高至97,500美元，逼近两个月高点，但未能站稳，随即回落，反映出市场在关键心理关口前的犹豫与脆弱性。 H2: 长期持币者抛压趋缓 资金结构趋于稳定 值得注意的是，持有超过六个月的长期投资者近期抛售意愿明显下降。据Checkonchain数据，自11月下旬短暂减持后，该群体所持比特币数量稳定在1400万枚左右，未见进一步流出。这一现象被视作市场底部支撑增强的重要信号，表明核心持币力量正在巩固。 H2: 技术面信号逆转 市场情绪承压 此前备受关注的“黄金交叉”——即50日移动平均线突破200日均线——曾在短期内提振市场预期。然而，最新数据显示，该指标已发生反转，50日均线再度下穿200日均线，形成“死亡交叉”，削弱了看涨逻辑。这一转变加剧了对趋势反转的担忧。 H2: 杠杆水平仍处高位 风险不容忽视 尽管部分机构表示若价格跌至80,000美元将考虑逢低布局，但当前永续期货融资利率维持在10%以上，显示大量资金仍在加杠杆做多。这种高杠杆结构意味着一旦价格回调，可能引发连锁清算，放大下行压力。历史教训表明，当市场从12.6万美元高点回落时，曾爆发大规模强制平仓潮，迅速改变市场方向。 H2: 地缘政治扰动加剧波动性 市场波动还受到外部因素影响。美国总统特朗普关于格陵兰岛的言论引发全球金融市场动荡，资本避险情绪升温，间接拖累比特币表现。此轮下跌抹去了过去一个月的全部涨幅，凸显加密资产与宏观环境之间的高度联动性。 H3: 为何市场情绪陷入冰点？ 加密资产管理公司Bitwise首席信息官Jeff Park周二指出：“这可能是比特币有史以来最差的市场情绪。”他解释称，尽管黄金、白银等传统避险资产屡创新高，但比特币并未同步走强，反而显得滞后。部分投资者抱有“比特币应上涨十倍”的非理性预期，导致现实落差加剧失望情绪，进而抑制买入意愿。 综合来看，当前比特币正处于关键转折点：长期持币者态度稳健，但短期套牢盘密集、技术面转弱、杠杆率高企，多重因素交织，使得任何反弹都面临巨大阻力。未来走势将取决于价格能否有效站稳98,000美元关键位，并逐步消化短期抛压。