比特币主导地位回升：山寨币季节指数降至29，市场进入防御性盘整期

比特之家报道：当前加密市场正经历一轮结构性调整。数据显示，山寨币季节指数已降至29（满分100），远低于50的中性阈值，标志着市场正式进入‘比特币季’。这一指标的持续走低，反映出资金正从高波动性资产向相对稳健的比特币回流，而非全面撤出。

山寨币热度退潮，比特币重新确立主导地位

根据CoinMarketCap最新数据，山寨币季节指数在连续多日下滑后稳定于29，较前一日的31进一步走弱。历史经验表明，当该指数长期低于30时，仅少数主流山寨币能跑赢比特币过去90天的表现。这意味着本轮轮动已趋停滞，资金呈现明显聚类特征，而非分散配置。 此前该指数曾在2025年9月触及78的高位，当时市场处于典型的‘山寨币热潮’。如今动能消退，预示着市场将进入一段较长的消化期，而非快速反转。

市场情绪进入‘恐惧’区间，但非恐慌性抛售

加密货币恐惧与贪婪指数目前为34，位于‘恐惧’区域，较一周前的中性水平显著回落。这反映出投资者普遍趋于保守，对短期方向缺乏信心。 然而，当前情绪并未触发强制平仓或大规模抛售。相反，交易者更倾向于降低杠杆、收缩投机仓位，尤其是在高风险山寨币领域。这种去风险化行为是主动管理，而非被动逃离，说明市场仍具备一定韧性。

资本围绕比特币整合，防御性配置成主流

尽管整体市场波动性下降，但资金并未离场。数据显示，比特币持续吸引相对流入，成为市场中的核心锚点。在山寨币普遍承压的背景下，比特币展现出更强的抗跌能力，成为避风港资产。 历史数据显示，当山寨币季节指数低于30时，市场往往呈现选择性上涨，少数项目因基本面利好或叙事突破而获得关注，但板块整体缺乏普涨动力。此时，耐心等待趋势明朗比激进操作更为明智。

盘整未崩盘，方向不明下需保持定力

当前市场并非自由落体式下跌，而是进入横盘整理阶段。价格空间受限，交易活跃度下降，投资者普遍持观望态度。未来走势取决于两大因素：一是比特币能否形成清晰的趋势方向，二是宏观环境是否提供新的催化。 在此背景下，以比特币为核心的防御性策略成为主流。对于普通投资者而言，避免追高、控制仓位、关注基本面才是应对不确定性最有效的路径。