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截至2026年初，XRP价格已跌破2美元关口，几乎抹去自年初以来的所有涨幅。这一波动不仅反映市场短期情绪变化，更暴露出链上行为与价格走势之间的深层背离。
根据CryptoQuant最新数据，2026年1月，币安和Upbit的XRP储备量出现明显增长。其中，币安账户中持有27.2亿枚XRP，而Upbit的持仓接近63亿枚。目前，交易所总储备占流通供应量比例已逼近10%。
值得注意的是，这一趋势与价格表现呈现负相关。自1月初起，随着韩国主要交易所的XRP余额上升，价格从2.40美元回落至1.83美元。这表明部分投资者可能正在为潜在抛售做准备，或借由交易所渠道进行套现操作。
链上数据显示，巨鲸交易活动（指大额转账）在1月显著增加。特别是在币安平台，频繁的交易所间转移行为暗示更多大额持有者正将资产置于可快速变现的位置。
Grayscale旗下的XRP ETF在1月经历两次资金流出：首次为4080万美元，第二次达5332万美元，主要来自其GXRP产品。此次流出发生在1月20日，正值美国总统特朗普宣布威胁加征欧洲关税，引发全球金融市场避险情绪升温。
然而，尽管出现短期资金外流，截至1月23日，该ETF累计净流入仍高达12.3亿美元，总资产规模达到13.6亿美元。这说明整体机构需求并未根本逆转，流出更多受外部宏观因素驱动，而非对项目基本面失去信心。
Token Relations发布的报告指出，2025年12月，XRP ETF实现4.83亿美元资金流入。同期，比特币ETF却遭遇10.9亿美元资金流出，反映出投资者在税损收割季中开始转向更具增长潜力的替代资产。
当前，山寨币ETF的日均交易额维持在2000万至8000万美元区间，流动性充足。稳定的资金流入模式表明，多数参与者采取系统性配置策略，而非短期投机行为。
近期，Ripple持续推进其RLUSD稳定币在跨境支付领域的落地应用。通过与多国金融机构及企业建立合作关系，该稳定币已在多个试点项目中投入使用。
这些进展强化了XRP Ledger（XRPL）作为高效结算网络的价值定位。若未来进一步扩大商业场景覆盖，将可能重塑市场对XRP的估值逻辑。
技术面来看，1.88美元被视为关键支撑位。一旦失守，短期内可能下探至1.25美元水平。反之，若能守住该位置并伴随持续资金流入，则有望重新测试2.40美元的前期高点。
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