2026-01-27 10:27:02

比特币跌破9万美元后，战略为何仍成2026年加密货币股黑马？

摘要

比特币价格持续走低，跌破9万美元并触及8.7万美元区间，拖累加密货币相关美股。但战略公司凭借超70万枚比特币持仓逆势上涨，成为2026年少数有望反弹的加密货币概念股。其长期积累策略与监管预期或成新催化剂。

比特币2026年开局承压，价格一度跌至接近86,000美元的年内低点，随后在87,000至88,000美元区间震荡。这一疲软态势对整个加密资产生态形成压力，导致以数字资产为标的的美国上市公司普遍走弱。市场情绪转向黄金等避险资产，加密货币在投资者配置中的优先级被进一步削弱。

尽管整体市场低迷，但直接持有比特币的公司中，战略（Strategy）却展现出不同寻常的韧性。过去六个月股价虽下跌约60%，但在2026年已实现约5%的正收益。核心原因在于其资产负债表上持有的超过70万枚比特币——这使其本质上成为比特币价格波动的杠杆化代理。

近期，该公司以平均每股95,284美元的价格增持22,305枚比特币，总价值达21.3亿美元。今年初，也曾以90,391美元均价购入1,283枚。这些操作表明，即便在价格回调阶段，迈克尔·塞勒主导的战略团队依然坚持长期积累逻辑，未因短期波动而改变节奏。

目前市场缺乏明确的上涨催化剂。然而，战略公司始终将比特币视为稀缺、抗通胀的储备资产，这一定位从未动摇。其长期叙事依赖于比特币在宏观环境变化中的相对优势，尤其是在高利率周期下对冲现金贬值的能力。

监管层面的进展或许是潜在突破口。美国近期推进的有利加密立法，已为像战略和Coinbase这样的企业创造了更清晰的合规环境。若未来有更多政策明朗化或制度性支持落地，可能重塑市场信心，推动比特币重新站稳并带动相关股票估值修复。

在当前环境下，战略的命运高度绑定于比特币能否重拾上升动能。一旦市场情绪回暖，其庞大的持币量将成为显著优势。反之，若比特币继续盘整，则其股价仍将面临波动压力。

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