2026-01-28 20:28:28

Tether囤金140吨年赚150亿刀，全球最大黄金持有者崛起

摘要

Tether已累计持有140吨实物黄金，成为全球前30大黄金持有者之一。2025年其黄金采购量超70吨，推动金价上涨。旗下XAU₮流通市值达27亿美元，稳居代币化黄金榜首。凭借150亿美元净利润与多元资产配置，Tether正构建跨领域资本套利体系。

2025年初，黄金市场迎来新一轮热潮，价格屡创新高。在这一轮行情中，一个低调却极具战略眼光的玩家浮出水面——稳定币发行方Tether。它不仅悄然成为全球最大的实物黄金持有者之一，更以惊人速度推进黄金资产布局。

Tether如何拿下140吨黄金？

据彭博社报道，Tether首席执行官Paolo Ardoino坦言："我们很快就会成为世界上可以说是最大的‘黄金央行’之一。"截至目前，该公司已累计囤积约140吨实物黄金，按当前金价计算价值约230亿美元。这些黄金主要通过瑞士精炼厂及全球头部金融机构采购，单笔大额订单往往需数月交付。到货后，黄金被存放在瑞士一处冷战时期建造的核掩体中，配备多层厚重钢门与全天候安保系统。瑞士的金融保密制度进一步增强了资产安全性。值得注意的是，尽管Tether早在多年前就开始布局黄金，但真正大规模进场始于2025年。仅去年一年，其黄金采购量就超过70吨，跻身全球前三大买家行列。这一规模不仅超越除波兰央行外几乎所有单一央行，也远超多数大型黄金ETF。

为何选择此时押注黄金？

Tether的黄金战略并非偶然。随着全球通胀压力持续、地缘风险上升以及美元信用边际弱化，黄金作为避险资产的价值再度凸显。而Tether则借机将自身庞大的资金池转化为实物资产储备，实现资产负债表的多元化。目前，其黄金采购节奏约为每周1至2吨，未来将按季度评估需求变化。公司正在积极拓展交易渠道，计划打造“世界上最好的黄金交易大厅”，目标是直接与摩根大通、汇丰银行等传统贵金属巨头竞争。为增强专业能力，Tether去年引进两名资深交易人才：前汇丰银行全球金属交易主管Vincent Domien，以及欧洲、中东和非洲地区贵金属采购主管Mathew O’Neill，全面负责黄金业务扩张。同时，公司还通过股权投资锁定上游资源，已入股多家加拿大中型黄金矿业特许权公司，包括Elemental Royalty、Metalla Royalty & Streaming、Versamet Royalties及Gold Royalty等，确保长期产能与收益分成。

从实物黄金到代币化产品：全链条布局

Tether早在2020年便推出黄金挂钩稳定币Tether Gold（XAU₮），由16.2吨实物黄金提供支持。截至2026年1月28日，该代币流通市值已达27亿美元，过去一年增长91.3%，占据代币化黄金市场49.5%的份额，稳居第一。不久前，Tether推出新计价单位Scudo，每1 Scudo代表千分之一金衡盎司黄金，旨在降低黄金使用的门槛，使其更适合作为日常支付工具。 CoinGecko数据显示，当前XAU₮已成为用户最信赖的黄金代币之一，其背后支撑的实物黄金可随时提取，具备高度透明性与合规性。

Tether囤积140吨黄金，布局全球黄金市场

年赚150亿美元：印钞机背后的盈利逻辑

Tether之所以敢于重仓黄金，核心在于其极高的盈利能力。根据Fortune披露数据，2025年公司净利润达150亿美元，较前一年的130亿美元显著提升。在全球员工仅约200人的背景下，人均创收高达7500万美元，效率远超传统金融机构。这一盈利能力源于其主导地位的稳定币业务。截至2026年1月28日，Tether发行的美元稳定币USDT流通量接近1870亿美元，用户数突破5亿，稳居全球第一。在Artemis Analytics统计的2025年稳定币总交易量中，USDT贡献13.3万亿美元，占总量33%以上。在此基础上，Tether正加速向美国本土市场渗透。1月27日，公司正式推出受美国联邦监管的稳定币USAT，由Anchorage Digital Bank发行，Cantor Fitzgerald担任托管与一级交易商，前白宫顾问Bo Hines出任CEO。此举被视为其全面进入美国市场的关键一步。为了快速触达用户，Tether还投资了Rumble等流量平台，试图将USAT嵌入主流内容生态，目标是在五年内实现万亿美金市值。若成功，USAT有望成为USDC在美国市场的有力竞争者。

多元资产配置：构建资本弹药库

Tether的盈利模式并不仅限于利息收入。其持有的美国国债规模约1350亿美元，已超过韩国等主权国家，位列全球第17大美债持有者。此外，自2023年起，公司每月将高达15%的净利润用于定投比特币。目前持仓超9.6万枚，平均成本约5.1万美元，远低于当前市场价格。作为全球最大比特币机构持有者之一，Tether还在自建矿场、投资矿业公司、布局DAT（加密财库）等领域持续加码。与此同时，其投资版图已延伸至卫星通信、人工智能数据中心、农业、电信与媒体等多个高成长性领域，形成跨行业协同效应。

Tether XAU₮代币化黄金市值突破27亿美元

综合来看，Tether已从一家单纯的稳定币发行方，演变为横跨传统金融与加密世界的综合性资本平台。通过低成本负债端、高流动性资产配置与全球化布局，它正不断积累资本弹药，为下一轮战略布局积蓄力量。这场黄金盛宴的背后，不只是对金价上涨的押注，更是对全球金融体系重构的一次主动参与。