2026-01-29 16:26:31

比特币下跌背后：基本面改善但市场情绪受贵金属波动压制

摘要

尽管行业基本面显著改善，比特币与加密资产价格仍承压。Fundstrat合伙人Tom Lee指出，黄金白银上涨引发资金分流，叠加去杠杆余波，导致市场步履蹒跚。达沃斯信号显示传统金融正加速融合区块链。

Fundstrat Global Advisors 管理合伙人 Tom Lee 在接受 CNBC 采访时坦言，当前比特币及整体加密资产价格未能真实反映行业正在发生的积极转变。

市场情绪滞后于基本面改善

Lee 强调，尽管技术、合规与机构参与度持续提升，但市场情绪仍受制于10月10日重大去杠杆事件的后续影响。那次事件对交易所和做市商等关键角色造成严重冲击，至今仍在消化中。

特朗普政府威胁对中国进口稀土金属加征高额关税，引发全球供应链担忧，推动避险需求上升。这一宏观变动直接触发了风险资产的抛售潮，加密货币首当其冲。

李指出，当前市场注意力高度集中于黄金与白银的价格波动。随着贵金属走强，采用保证金或期权策略的投资者倾向于将资金配置至实物金属，而非比特币或以太坊等高波动性资产。

从长期周期看，黄金与白银价格见顶停滞往往预示着比特币与以太坊即将启动新一轮上涨。这一历史信号为当前市场提供了重要参考，表明当前调整可能只是暂时的蓄力阶段。

尽管短期承压，但达沃斯论坛传递出明确信号：华尔街正逐步将代币化、区块链技术与传统金融视为可融合的未来架构。这为加密资产的长期价值构建提供了坚实支撑。

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