东京上市公司Metaplanet正加速向比特币金库转型，本周宣布一项关键融资计划，旨在强化资产负债表并扩大比特币储备。此次融资通过向特定海外投资者发行新股及股票收购权实现，总规模达约1.37亿美元，未采用公开募股方式。
根据公司披露文件，Metaplanet将以每股499日元的价格发行2450万股普通股，预计带来约122.4亿日元即时资金。若全部股票收购权被行使，融资总额有望达到210亿日元（约合1.37亿美元）。
融资细节与资本用途
这笔资金将主要用于三方面：一是持续购买比特币以增强资产配置；二是发展与比特币相关的收入服务；三是偿还部分短期信贷借款，优化财务结构。此举标志着公司从传统业务模式向以加密货币为核心的增长路径彻底转变。
比特币储备规模持续攀升
截至2025年12月底，Metaplanet已累计持有约35,102枚比特币，位居全球上市公司前列。随着新资金到位，公司计划进一步增持，目标是构建更具抗风险能力的数字资产基础。当前其运营重心已全面转向比特币交易、托管及相关金融服务，不再依赖传统营收渠道。
市场反应与潜在挑战
尽管融资消息发布后一度提振股价，但市场对股权稀释效应和未来盈利不确定性的担忧导致交易时段内回落数个百分点。此前在2025年底，因比特币价格剧烈波动，公司计提了巨额非现金减值损失，虽未实际抛售资产，但仍引发投资者对账面价值稳定性的关注。
战略定位与长期风险
Metaplanet的转型策略清晰——以比特币为资产核心，构建可持续的收益模型。这一路径吸引了一批看好加密货币长期价值的投资者。然而，高度依赖单一资产也意味着其财务表现将随比特币价格大幅波动，一旦出现系统性调整，可能带来账面亏损与信心动摇。
当前比特币交易价约为82,674美元，图表数据来自TradingView。
比特币目前交易价格为82,674美元。图表：TradingView
题图来自Unsplash，图表来自TradingView
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