2026年3月4日，中东冲突进入第五个昼夜。伊朗伊斯兰革命卫队在3月3日晚间发布声明，称美军及以色列在过去四天内袭击学校、医院、婚礼场所等民用设施，造成700多名平民死亡。革命卫队强调，此类行为将遭到全面回应，针对美以的行动将在更广维度展开。与此同时，美国中央情报局已下令撤离其位于伊朗导弹射程内的所有分支机构，战争扩大的风险正在升温。
伊朗方面宣布完全控制霍尔木兹海峡，十余艘油轮遭炮击，该海峡已禁止航行。作为全球能源运输的核心枢纽，这一封锁直接威胁到全球原油供应链。国际能源市场迅速做出反应，韩国股市首当其冲。
一、韩国股市遭遇2008年以来最大单日暴跌
随着恐慌情绪蔓延，韩国KOSPI指数盘中一度暴跌8%，触发熔断机制，交易暂停20分钟。最终收盘下跌12.11%，报5093.54点，创下自2008年金融危机以来最大单日跌幅。本周以来，韩国股市市值已蒸发4300亿美元。
韩国央行行长李昌镛紧急推迟赴曼谷行程，召开高层会议评估汇率与债券收益率异动。首尔Billionfold资产管理公司首席执行官安亨镇表示：‘市场波动剧烈，预测几乎失效。散户买盘萎缩，即便持有优质股票也难觅投资机会。’
值得注意的是，并非所有板块都在下跌。国防类股逆势走强，LIG Nex1和韩华系统股价当日最高涨幅均超25%。
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Matthews Asia投资组合经理朴素贞指出：‘这可能为投资者提供建立仓位的机会。在地缘动荡与供应受限背景下，韩国国防与造船业或成为战略受益者。’
二、韩国匮乏的油气资源为本次股灾埋下伏笔
韩国化石燃料进口依存度接近98%。据美国能源信息署（EIA）数据，韩国从中东进口超过70%的石油和20%的天然气。一旦中东能源通道中断，将直接冲击国内经济。
油价上涨将传导至交通、食品等关键领域，推高通货膨胀压力，进而抑制央行降息预期。岩井证券首席策略师岛田和明表示：‘投资者正大规模抛售风险资产，尤其是韩股与日经指数，因它们对能源价格敏感度极高。’
SPI资产管理公司斯蒂芬·英尼斯指出：‘亚洲经济体本质上是‘燃油驱动型’——每桶原油涨价，都意味着工厂成本与物流支出同步上升，利润率被压缩。’
三、韩国股市会拖累加密市场吗
当前，全球风险资产呈现联动特征。韩国作为加密交易最活跃国家之一，其股市暴跌与韩元贬值常导致散户减少高波动资产配置，形成阶段性抛压。
尽管近期比特币从高位回落，宏观逆风与美联储政策预期变化压制风险偏好，但截至发稿，BTC报价68825.59美元，24小时微涨0.9%。市场反应并未出现恐慌性抛售。
Matrixport分析指出：虽然隐含波动率从38%升至53%，但仍在历史正常区间，远低于2月中旬65%的峰值。这意味着对冲需求有限，市场尚未进入恐慌阶段。这种受控波动通常被视为建设性信号，预示着未来可能迎来波动率回落与交易机会。
附：其他国家或地区的股市表现
高盛策略师警告：中东紧张局势叠加人工智能资本开支重估，全球股市短期面临回调压力，但全面熊市概率仍低。强劲增长与企业盈利将缓冲系统性风险。
- 标普500期货下跌0.4%；道指期货跌0.3%，纳指100期货跌0.6%。
- 港股低开低走，恒指收跌2.78%，科指跌1.96%。油气股高开低走，航运概念下挫，芯片股冲高回落；商业航天概念活跃，铝业股走强。
- 台湾加权指数暴跌4.35%，报32828.88点。半导体股领跌，台积电跌3.6%，鸿海、联发科跌逾5%。
- 日本日经225指数失守54000点，日内跌幅4.21%，为一个月来最低水平。
- 泰国SET指数暴跌8%，触发停牌。交易所宣布暂停期货与期权交易。
- 印度轮胎股下跌2%-3.4%，航空股普遍下滑，InterGlobe Aviation跌3.6%，SpiceJet跌3.7%。
短期油价预测
- 高盛警告：若霍尔木兹海峡断供超一个月，库存耗尽且无法延迟交付，油价将突破百元大关。
- 法国外贸银行（Natixis）认为，当前局势下短期内油价或维持在每桶80美元附近。目前能源供应尚未实质性中断，仅存在短期运输扰动。
- 伯恩斯坦将2026年布伦特原油预期从65美元上调至80美元，若冲突持续，可能升至120-150美元。
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