2025-07-02 23:10:23

Robinhood全面押注加密：美股代币化引爆市场新趋势

摘要

Robinhood宣布在欧洲推出美股代币化交易，股价飙升12.77%创历史新高。其基于Arbitrum的Layer2公链布局与加密战略矩阵，标志着传统金融向链上生态转型的关键一步。

昨夜，Robinhood、Kraken、Bybit相继官宣美股代币化布局，币股交易的次元壁被正式打破。在法国戛纳的发布会上，Robinhood高调公布全新加密战略矩阵：涵盖美股代币化交易、自研Layer2公链、信用卡返现购币等核心功能，正式从互联网券商跃迁为“加密驱动的全能投资平台”。消息发布后，Robinhood股价上涨12.77%，刷新历史新高，市场对链上金融重构的期待再度升温。

Robinhood VS xStocks：两种生态的融合博弈

在美股代币化的新浪潮中，以Robinhood为代表的互联网券商与以Kraken为代表的加密原生交易所正展开双轨竞争。前者依托合规优势与用户基础，推动传统投资者进入加密领域；后者则通过整合一级半市场资产，拓展开放式金融边界。技术路径上，Robinhood选择Arbitrum作为代币发行链，并率先覆盖30个欧盟及欧洲经济区国家。而Kraken推出的xStocks平台则基于Solana链，面向非美国零售客户，目前尚未覆盖欧盟等主流市场。

随着OpenAI、SpaceX等高成长企业代币化资产的引入，原本由山寨币和Meme币主导的市场格局或将面临重塑，这标志着真实世界资产（RWA）代币化正成为新的价值锚点。

构建链上金融新生态：Robinhood的七大战略优化

在欧洲，Robinhood已将服务拓展至超4亿人口覆盖区域，同步上线加密永续合约产品，并宣布欧洲App全面转型为“由加密驱动的全能投资平台”。在美国，公司重点完善配套服务体系：开放ETH、SOL质押服务；推出支持返现自动购币的Robinhood Gold信用卡；上线AI投资助手Cortex，提供代币级智能分析与实时行情解读；并允许用户按税务批次查看与出售特定加密资产，实现更灵活的税务优化策略。最具战略意义的是其自研Layer2公链的开发。该公链基于Arbitrum技术栈构建，未来将承载所有代币化资产的发行、交易与跨链桥接功能，成为整个加密生态的“落点”与“发动机”。一旦模式跑通，债券、期货、保险、房地产等万亿级传统金融资产的数字化重构将加速推进。

为何全力押注加密？财务数据揭示深层逻辑

Robinhood的“all in crypto”并非一时冲动。早在2025年5月和6月，公司先后以1.8亿美元和2亿美元收购加拿大合规平台WonderFi与老牌交易所Bitstamp，为链上布局奠定基础。数据显示，2025年第一季度，公司总交易收入达5.83亿美元，其中加密交易贡献2.52亿美元，占比高达43%，超过期权交易的2.4亿美元，成为核心收入来源。在利润率方面，加密业务同样领先。据前沿科技投资人郑迪分析，加密订单流的做市返点率是股票的45倍、期权的4.5倍。每笔订单平均可获约0.35%返利，实际隐含费用达0.55%。这部分收益不仅来自返佣，还包括路由溢价与滑点收益，构成持续增长的利润引擎。

对Robinhood而言，加密不仅是利润加速器，更是通往下一轮金融主导权的路径。它所押注的，不只是资产形态的演变，而是整个金融基础设施的底层重构。美股代币化或许只是起点，真正的图景是一个以链为底座、开放高效的新金融秩序正在形成。