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特朗普宣布对进口商品实施全面新关税，此举将对比特币挖矿行业造成深远影响。作为全球算力核心区域，美国占全球算力36%的主导地位正面临挑战。
关税是政府对进口商品征收的税费，旨在保护国内产业。以一台1000美元矿机为例，若关税税率高达36%，则进口成本将升至1360美元。这一成本通常由进口商承担，并可能转嫁给终端用户，直接推高设备价格。
2018年中美贸易战期间，比特大陆、微比特等企业为规避25%关税，将生产从中国转移至印尼、泰国和马来西亚。这些国家出口至美国的商品享有低关税待遇，一度成为行业避风港。然而，本月特朗普将上述三国关税分别上调至32%、24%和36%，使原有策略失效，迫使企业重新评估布局。
根据《The Mining Pod》节目分析，美国矿机进口成本将增加22%至36%。尽管当前美国仍有库存，但随着需求释放，价差将收窄至22%左右。而芬兰等无关税国家的矿机成本保持不变，形成明显落差。在成本敏感的比特币挖矿领域，这一涨幅可能使运营变得不可持续。
美国需求萎缩将导致全球矿机供应过剩。制造商为消化原本面向美国市场的库存，或将降低售价吸引其他地区买家。这种需求转移将推动非美地区矿机价格下降，提升其扩张能力，进一步加剧美国算力份额的相对下滑。
自中国2021年禁矿以来，美国成为全球最大挖矿中心。其优势在于政治稳定、能源丰富及低关税环境。然而，新关税打破了原有的风险-回报平衡。数据显示，同一台Antminer S21+在美国的回本周期因成本上升延长近24%。加之政策多变带来的不确定性，长期投资信心受挫，新项目扩张意愿减弱。
美国占全球算力近四成，若其增长停滞，将直接影响整体算力增速。假设原计划增长维持，美国贡献约36%的新增算力。即便不会完全停止，增速放缓也将导致全球算力增长低于预期。短期看，这有利于现有矿工提高收益；中长期则可能促使东南亚、中东等地加速挖矿布局，实现更均衡的地理分布。
关税是否撤销仍存变数。特朗普政策风格多变，短期内取消可能性存在。但即便撤销，政策不稳定性已动摇投资者信心。另一种应对路径是通过从台湾进口芯片并在美国组装来规避关税——此方式技术可行，但受限于产能。目前仅MicroBT具备一定本地组装能力，远不能满足全美需求。
建立完整本土供应链虽被倡导，但现实困难重重。高端芯片仍集中于台湾与韩国，美国尚无成熟代工体系。即使推进，从高纳米级起步到覆盖先进制程需数年时间。因此，完全本地化在可预见未来难以实现，成本与复杂性仍是主要障碍。
新关税将显著推高美国矿机成本，削弱其挖矿竞争力，导致全球算力分布趋于多元化。虽然短期算力增长或放缓，但行业具备适应机制。矿工需关注政策动向，灵活调整部署策略。长期看，比特币挖矿生态将持续演化，而非单一国家主导。市场趋势显示，算力分散化将成为新常态。
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